眼前的大盘十分虚弱，在昨日略作反弹之后，今日再度大幅下挫，回补9月7日跳空缺口后仍意犹未尽，继续缩量下探。除了受钓鱼岛争端刺激的造船海工军工等少数板块外，绝大多数品种走势羸弱，权重股银行地产等并未跟随香港市场走强。整体看弱势格局依旧，靠市场自身力量似乎很难摆脱，需要等政策外进一步变化来刺激。

　　消息面上，广州、杭州、深圳、南京等城市已经基本建立存量房数据系统，西部的一些大城市也已启动该系统的设计工作，有的大城市已经把80%的存量房调查完了，这为启动房产税试点等方面扫清了技术障碍。

　　在这样的背景下，我们认为征收房地产税的预期仍是压制房地产板块乃至压制大盘走强的重要原因。在这个特殊历史阶段，土地的稀缺与货币的快速增长使得房价上行的压力巨大，而政府的对冲措施不断加码，使得资本市场充分感受了这种博弈带来的不确定的影响。

　　即使在已经全面征收房地产税的美国，房价仍会有阶段性的泡沫，所以征收房地产税可能会增加持有成本，降低房地产投资投机气氛，但是不见得一定会使房价下跌，房价暴跌的可能性更是微乎其微，但是这种不确定性会使购房者再度陷入观望，房地产上市公司正常的投资销售活动也会受到影响，房地产公司基本面再度蒙上阴影，这就引发房地产股的显著回落，对大盘也形成冲击，这可能就是转型期中国资本市场应该承受的阵痛吧。

　　回到盘面上来看，今早临港概念股表现活跃。上海的发展从浦西延伸到浦东始终围绕着黄浦江两岸，但是内河航运能力毕竟有限，浦江两岸土地资源也注定稀缺，随着经济快速发展，航运、土地约束日益加剧，上海从沿江向沿海扩张是必然之举，加快临港地区建设极大拓展了上海城市空间，意义重大。但是临港工业区建设是一个长期循序渐进的过程，对于上市公司的利好影响也是一个逐渐兑现的过程，仅凭政府机构的挂牌就推升股价是很难长久的。

　　另外，量化宽松预期推升黄金石油走出一轮强势上涨行情，当QE3真正出台后，投机资金确有利好兑现的迹象，典型如石油价格连续3日暴挫，股价跌至6周低点，黄金价格也在高位整理，后市是否能延续升势并不能给出确定答案，所以对于估值相对于整个市场远远高出的黄金股板块，投资者还是要谨慎对待，避免追高到山尖上。

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