股价的极度低迷，以及券商的“看法”等。 

 

好于预期，主要在两个方面：

 第一，新业务价值增长：  

太平人壽新業務價值38.36億港元，同比增長41.7%，人民幣口徑同比增長29.1%，新業務價 值率同比提升4.2百分點，個險、銀保四項繼續率指標行業領先，續期保費同比增長2.4%  这里注意，太平的新业务价值增长，是由于去年的极低基数，相对于2019年的高点，还有很大的距离。新业务价值率来看，个险还是很低，也远低于2019年，说明业务品质还不行。但新业务价值率增加了4.2个点，原因在于20年，太平的银保渠道是亏损的，而21年，还不错。 此外，太平的个险和银保的续保率非常高，行业数一数二，我估计主要是太平的产品太便宜了。（所以新业务价值率低）  可以关注到的是，公司代理人增长，  

第二，业绩超预期： 

股東應佔溢利51.13億港元，同比增長77.7% 这个增长，一方面是超预期，但同时没有什么含金量。甚至是不好的。 集团增长，原因是：去年太平的一些子公司亏了30多亿，今年只亏了10多个亿。（我估计是因为疫情有些资产计算起来贬值了）：

此外，集团的净资产基本上没有增长。原因何在？ 太平的寿险投资，上半年很差，虽然总投资收益回报很高，但这是因为盈利的股票卖了，而浮亏的股票还在账上

此外，太平产险品质差： 

承保4个点的成本，堪忧。但核心原因是理赔大幅增加，好的方面是费用率大幅降低。

【结论】

中国太平，大概率来说，未来十年能赚1000亿左右。

目前来说，市值也就400亿。

所以极度低估