（二） 

平安银行涨，对持有中国平安的人来说，当然是好事。  中国平安，最大的投资，第一是互联网子公司； 第二，是金融系子公司。平安产险，长期平均ROE20； 平安银行，过去10年，平安持有的股份，增值了1000亿。  平安在汇丰上的账面损失是多少？ 是200亿左右。 而且，我认为疫情过后，汇丰的股价还会回升。 这些损失，估计最终只是波动罢了  

（三）

很多研究银行的大V，长期以来看不起平安银行 因为他们只关注报表 因为他们只关注过去 因为他们停留在银行躺着就能赚钱的历史中  几年前，我说过一句 不努力拼搏， 明天就不可能躺在护城河里坐收丰厚的回报 平安银行，是一直努力打造护城河的公司  

（四） 

格雷厄姆讨论的一家公司，这家公司，是美国最大的零售企业，多年来一直有良好的收益记录。

但它的股价，从1929年的494美元。（股市疯狂时候的高估值）一直跌到1932年跌到了104美元。

这之后，碰到1938年的经济衰退和熊市时，跌到了36美元的新低。

这个价格，意味着总价值仅为1.26亿美元，尽管该公司刚刚报告其拥有的现金就有8500万美元，还有1.34亿美元的净资产。意味着一个投资者在1937年以其5年平均收益的12倍，【市盈率】，或大约80美元的价格买入了公司的普通股，买入后居然腰斩了。  

这就是股市的考验了！ 

第一，买入者必须认为他是对的（其实很容易判断他是对的：行业老大+估值极低，历史最低-----但大多人，会迷惑，恐惧！） 第二，他坚定持有甚至低位买入。   最终，这个公司于1961上涨到700美元，（但第二年又跌了一半）。也就是说，一个投资者80元买，买入5年后，涨到350元。80元先腰斩到极低的36元；然后再疯狂到700回到350相对合理的价格。  

每次看到这些案例， 我都在想，如果让我身临其境 我不知道是否能经受住市场的考验！