为什么我买保险这个赛道

原因是目前中国的经济发展，处于非常有利于保险业的阶段

第一，经济增速较高，十年后，利率还会有2.5左右

绝大多数人担心的欧美日本的低利率，并不会出现

第二，中国经济处于发展中，人们的保险需求，还有5倍的发展空间

所以，大多人担心的新业务价值停滞增长，其实不用担心

以后有机会，我会在博客一一提到。

今天准备谈谈盖可保险

在盖可保险上，我会谈到投资的两个基本逻辑

第一，是买非常便宜的公司

第二，是买伟大的公司

巴菲特买盖可保险，前期和后期，我认为是两个不同的策略

（四）

盖可保险。1976年，跌到2美元的时候，巴菲特开始买进。到1994年，巴菲特已经持有这家公司近百分50的股份了，1996年，巴菲特以23亿美元收购剩下的股份，大约每股近70美元。如果说巴菲特早期2美元买，是因为便宜，是因为看好盖可的商业模式，隐含了格雷厄姆的便宜货的智慧。

盖可保险，会出现2美元左右的濒临破产的价格，肯定是里面一堆的大问题。所以，我认为巴菲特买，有很大层面是这家公司绝对不只这个价格的思路在里面。

（五）

而15年后股价涨了35倍后完全控股这家公司，那么，就是在买一家伟大的希望永远持有的企业了，则隐含了芒格的智慧。芒格的智慧是，合适的价格买一家好公司，那么，长期持有，回报会非常惊人。

事实上，巴菲特这笔买卖非常成功，1999年，三年后，盖可保险，就以营业利润和浮存金的方式，带来了5.9亿的利润。