中国平安三季报出来，符合预期，利润延续了中期的暴增。

保险公司，短期扰动的因素很多，所以，我们一般看运营利润。

1、运营利润中，剩余边际摊销是大头。同时其他几项比较稳定增长。

2、剩余摊销，主要看新业务价值

3、新业务价值增长个位数，会怎么样？

原先券商预期，中国平安的新业务价值能保持15左右的增长

但实际，只增长了5左右

因此，原先预期的增24%，目前只增长了21.5%

21.5的增长，也非常快了是不是？

三季报普遍担心的问题是，代理人负增长，新业务价值增在慢。

由于过去几年，中国平安的新业务价值连续5年，平均增长高达百分40，因此，爆发增长后，这两年，进入调整期。所谓调整期，就是调整之后，会继续较快速度增长。

原因呢？就是中国保费，还有5-10倍发展的空间。

同时，中国平安是最有竞争力的险企。

我个人认为，中国平安，明年就会进入2位数增长。原因或许是，平安又开始大卖理财险了。这两年理财险不好卖，所以保险姓保。但理财险，可以降低公司利率的敏感性。

四、产险、银行

中国平安的产险，真是省心。成本一直很低，增速一直很快，ROE一直领先。

平安银行，零售持续推进，同时是集团核心发展的子公司，坐拥公司海量资源和科技优势。

2019年前三季度，中国平安的科技业务总收入600.40亿元，同比增长33.1%。金融壹账通是中国拥有金融机构客户数量最多的科技服务平台，累计服务618家银行、84家保险公司，包括中国所有大型银行、99%的城商行和46%的保险公司， 并通过这些机构触达数以亿计的终端客户。

我们经常只谈保险，因为保险优势太大了

但平安的金融+科技，平安的金融+生态，也无法强大。

我的观点是：

未来中国平安的估值会大超传统金融，

是因为平安同时拥有工业时代的线下场景，

互联网时代的线上流量和智能时代的数据。

三浪并起，谁与争锋！

一个季度，信息非常有限，保费是已知的，三季报，我们确认的是，新业务价值率提高了。三季度，股债波动是已知的，我们确认的是，平安投资总投资收益达到6。公司的战略是已知的，我们只需要知道的是，公司继续在正确的路上大步前行。此外，在披露三季报的同时，中国平安还公告了配备更加年富力强的管理人员充实到董、监事及高管序列中。更优秀年轻的管理团队，让人期待，未来的中国平安继续保持高速前行的姿态！

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