H股的保险股，价值回归是迟早的事情。根据全世界保险股的规律，长期来说，保险股的估值，和净资产增长和每股盈利，高度吻合。前两年熊市，除平安外的保险股净资产增长都非常弱，同时盈利增长都不行。但19年开始，各家保险股的盈利，净资产都会开始大幅快速增长。  

市场价格大多时候都是错的，而且是错的离谱。所以，我们才会有机会。我们投资的目的，不是证明，曾经有那么多人的观点是错误的。我们投资的目的，是不管别人是非对错，赚自己的钱，做自己的梦。

招商证券：保险2019 全年业绩增速有望同比翻倍增长。 

 第一，截至 6 月 10 日，上证综指涨幅高达 14%。  

第二，有望降低整体的所得税率；同时考虑到追溯调整 2018 年，意味着多缴纳的税有望在 2019 年返还至保险公司，将极大增厚今年的利润规模。  

第三，剩余边际稳定释放，2018 年上市险企剩余边际的增速明显提升，同时考虑到 2019 年长期保障类产品扩量提速，预计剩余边际的摊销也有望加速释放。  

第四，会计估计变更的影响。中性假设下，平安、太保、新华、国寿分别释放 6 亿、7 亿、5 亿、17亿，贡献业绩增速 3%、2%、52%、-69%，相比较去年同期的变动额 3 亿、5 亿、-50亿、121 亿，平安、太保保持相对稳定，而新华由负转正明显改善。