1、平安中报的关键点是研究平安寿险。金融+科技+生态，也是重点，但有一个大方向的认知就可以了。

2、去年计提税前利润154亿，今年不用计提了，但注意，还没有释放。上半年是熊市，平安按照新规则，少了100多亿的利润，刚好和去年的计提互相抵消了。【明年上半年可能牛市＋准备金释放，即便是非熊市＋准备金释放。那么，这个就厉害了。】

3、新业务价值别看才增长了0.2，但这是从高速发展5年后（年均34的速率）的调整。一季度下降后，二季度就扭转。同时还要注意一点，目前新业务价值的量远远高于剩余边际摊销。

入水（新业务价值）是出水（剩余边际摊销）的3倍（900亿相对296亿）

4、再换个角度看下

剩余边际摊销其实在高速增长（释放），以年25的速度。因为离900亿还很远，所以，平安寿险的业绩自然增速（即便新业务价值停滞不动）也可持续非常多年

5、运营偏差及其他

这项贡献的利润很大。寿险目前350亿的利润，竟然有100亿左右是运营偏差（主要是假设的保守）。以前我提到过，平安的假设保守，会持续释放利润。

6、分红219多亿后，内含价值还增加12.4%。而且还碰到熊市，而且还碰到保费增长低迷期。

所以，平安的中报不仅仅是好，是很好，很强，很厉害，很让人有信心了。！