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梳理：坚定保险股持股的思路
(2017-12-21 09:05:17) 保险股的持股思路是：
1、未来5年，保险行业新业务价值，平均有15-20的增速
2、未来5年，保险行业内含价值，平均有15-20的增速
3、高增长的行业，对应的合理估值是2EV
4、18年每股盈利大幅增长，可能形成价值回归的催化剂。
5、估值稳定，长期持有保险股，每年回报也有15-20
6、持有高成长低估值的股票，最好的方式是持有不动，不下车，不贪小便宜
（一）
15年开始，保险行业的新业务价值开始出现飙升。平均速增速高达百分40以上。这个增幅，意味着不到2年时间就能翻一倍。主要原因是上篇说的，保监会的“解锁”。而利润增速，由于受到熊市+十年期国债下降的双重打击，完全看不出基本面已经发生了这么大的变化。
18年开始，阴霾进去，保险行业的每股盈利将开始爆发。因为股市不再熊，十年期国债也已经反转。
（二）
未来5年，保险公司的新业务价值增速预计还有15-20的增速。这个增速，只有这几年的一半，就是考虑到这种爆炸性增长不可持续。同时，保障型保单，由于人均收入的持续提升，会出现一大波大发展；加上代理人相比发达国家，其人口占比还有翻倍的空间。从而得到的一个合理预期。
（三）
在此基础上，我们预期了未来5年，保险公司的内在价值（EV）增速仍然能高达15-20，保持高速增长。
根据增速预期，可以得到保险公司的合理估值在2EV左右。目前券商们的预测是1.5-2EV。我认为这种语气不妨一步到位，省得到时候保险公司大涨后，平均EV达到1.5EV后再上调。
（四）
简言之，目前保险股还有百分50-100的增幅。才达到合理估值
18年每股盈利的大增，有可能形成这个价值回归的催化剂。
退一万步想，目前的估值，即便不出现价值回归，稳固在目前的估值，长期持有，每年回报也已经不俗。
（五）
持有，无论天摇地动，都坚决不动。
不下车。甚至不关注股价大涨大跌，都是最好的姿态。
真正赚钱的，都是善于等待的。
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