15年底24，现在18。

1、股市大跌，损失惨重

14年-15年，中国太平的投资收益极佳，14年投资收益7，15年投资收益8，几乎是市场上最高的。然后16年中，投资收益只有4.7，且账面从15年底的浮盈变为浮亏近54亿。保险股被熊市双杀，而低于平均值的投资被乱刀砍下。

2、十年期国债暴跌至近些年来的低点

保险偏债。国债的收益率一度跌到今年来的低点2.6左右。市场由此担心中国太平未来连4的收益都达不到。

1、上证指数今年仍然下跌。还要涨近300点才回到15年底的位置。但相比中报时候，已经上升不少。且目前慢牛行情正在被市场确认。

2、通缩预期刚刚开始反转：煤飞色舞，一二线楼市暴涨，部分省市新一轮加工资已经出台。。。。十年期国债快回到15年底的水平

由上可知，中国太平的暴跌，主要基于中短长投资收益率的悲观。

中短期的悲观，在股市复苏下已经转向。

长期投资收益率，在通缩预期消失下也已经转向。

今年以来，中国太平的新业务价值增长领先于各大险企。

11月23号，90个亿的开门红产品秒杀成功。为明年的新业务价值继续高速增长打下很好的基础。开门红，全年红。

从中国太平的长期估值来看。

1PB是底部区域，目前（16年底）中国太平的净资产大概在17元左右

0.5的内涵价值是底部区域，目前（16年底）中国太平的内含价值大概在27元左右