（一）

07年股市从4300点，短期下跌了百分20，一直跌到3400点。被很多人称为530。

刚看了下，银行股这一个多月来，也有百分20多的跌幅。因此，可以说，银行股也遭遇了530。

在一个牛市里，权重板块银行股的这种下跌我认为是一个极限。因此，我认为，只要认为目前还是牛市的，都不应丝毫看空银行股。如果继续下跌，那么，就可以认为熊市又开始了。但熊市开始，明显不符合政府对于股市的期望。

（二）

民生14年业绩出来，看增长非常差，增长只有5.36%；但看roe非常高，roe有20。

因此，从估值的层面来说，如果民生的不良暴露充分，即便民生的roe只有12，增速为负数，目前的价格也值得持有。所以，目前银行股从价值的层面来说，只要经济不继续走低，也是有一定安全边际的。

银行的盈利，和经济的景气程度高度相关。从国家的角度来说，如果是两难选择，也不会在有其它解决办法的时候，让经济硬着陆。尤其是中国这种讲政治的社会。

（三）

从行业上看，银行股具有较高的安全性。

但另外一方面，银行较去年也有相当的涨幅。

不能再简单的认为，随便挑个银行股，都非常低估。

（四）

股市的合理回报每年也就是百分7罢了。

真正的投资，是在一个正常的行业里，挑出未来回报高的公司。

所以，努力吧！躺着买银行股的时间已经结束了。