（一）

过去一两年，谈到平安，我一直把平安的融资饥渴，当做是平安的一个特点来谈。从管理层的发言来看，无论是早年马明哲在谈平安众多的子公司发展，都有资本压力，还是这几年平安的高管谈话，说道平安要快速发展，离不开资本支持，都可以预期平安有强烈的持续的融资需求。此外，平安在深发展的前后投入500亿（包括原先的平安银行），是长期关注的人很早就知道的。

（二）

平安的持续融资是已知的信息，无需太多关注，更不应该感觉突然。

投资关注的是不确定的信息。因此，很多人一听平安融资就随时受不了，说明他们对企业了解得太少了。

（三）

融资有利有弊。当然，从市场来说，不会太喜欢。市场喜欢盘子小的，每一次融资，使得平安的盘子就大了一圈。从价值的角度考虑，融资也是有利有弊，必须具体公司具体分析。就平安而言，平安的融资大体让人满意。平安有两个大的布局，一是综合金融，目前来说，几次融资并购的深发展已经脱胎换骨，甚至有几个领域走在行业前列，实为不易。第二个布局是互联网金融。不说1号店1年10倍的投资回报，就说陆金所，假如陆金所上市，平安这么多年投入在互联网的钱，一次也会数倍的收回。

（四）

当然，从投资者的角度来说，更喜欢的是不融资的企业。但企业有两种，一种企业叫着平安。

平安的模式就是借助融资持续的快速增长。你可以选择不喜欢，也可以选择喜欢。

其实，目前来说，平安还有数百亿次级债的额度；平安还可以有发行优先股的权利；平安的融资工具还非常多，股权融资，只是其中的一种罢了。

金融公司的评级，其中非常重要的一项是资本是否充足。平安一直未雨绸缪，从这个角度来说是好事。至少不会受困于资本限制压住发展的势头，同时更重要的是，碰到系统性问题的时候，比如经济危机，资本充足的公司更容易度过难关。

（五）

当然，从投资者的角度来说，还是希望平安发展慢些，少融资。毕竟，一家公司布局可以看到10年后，但小股东长期持有，还是希望公司能在中国式的市场上，股价稳步上行。