（一）

再一次把美国的银行长期roe翻出来，只是因为太多人喜欢截取数据，太喜欢用美国银行最好时候的roe，替代长期roe只有10-12这一事实。君不见，前后两个盈利低点？而且，中国的银行业也不处于高速平稳的发展周期中。

（二）

银行新一轮融资正在兴起，同时银行的利润天花板随着金融脱媒，利率市场化等诸多因素已经非常明显。加上大量隐形不良等待释放，互联网金融的冲击，银行牌照垄断的逐步放开。

一言以蔽之：更多的人，吃更小的蛋糕。

因此，国内银行在撇除不良后净资产下降，同时未来长期的roe落在10-12上。是比较合理的预期。

（三）

我认为是中性的预期，是目前价格买入银行股，隐含的长期受益7-10。

放弃大牛市的想法，因为概率很低，如果有也是纯粹的击鼓传花。

放弃银行股几年几倍的梦想，因为概率非常低，银行的筹码量非常大，要找到这么多人去站岗并不容易。