（一）

目前来说，保险公司新销售的产品，百分九十以上是理财险。这些理财险包括分红险，万能险，投连险。主要是分红险和万能险。

理财险保险的含量极低，可以忽略不计，本质是理财。因此，讨论产品，主要是讨论这家公司的投资能力。

（二）

保险公司的利差，主要通过三个方面来获取：期限利差，信用利差，风险利差。

利率低的时候获取的保单，有比较不错的期限利差：

目前来说，过去的低利率保单是很赚钱的，但另外一方面，目前的期限利差是倒挂的，因此，保险公司这个时期获得的保单，要小心控制高利率保单的出现。

（三）

信用利差是寿险公司获取利差的另一重要来源，寿险公司通过承担一定的信用风险来获取信用利差。但国内债券市场基础设施方面仍存在诸多问题，造成高低评级信用债利差过窄。

信用债利差太窄，压制了保险公司的投资收益。但社会向前发展，未来国内的债券市场会不断繁荣。对于保险公司来说，如果国内债市发展太慢，会导致未来投资收益较难达到投资假设。

（四）

很多人对国内保险公司有个误解，就是认为股市低迷，为保险公司提供了良好的投资机会。但估计现在渐渐明白，股市越低迷，保险公司对股市的配置似乎越低。

由于偿付能力的限制，保险公司的投资逻辑只能是：低位低仓位，上涨后被动配置股票。这种模式，很难实现低买高卖。更多的是获取整个市场的平均收益。

（五）

有些人认为保险公司最好只买国债，存银行。这种观点是很可怕的。01-11年，5年期存款的平均值是3.8，因此，如果保险公司只是存银行买国债，不仅自己赚不到钱，同时，理财险的客户也会有被骗的感觉。所以，当发现一家保险公司在存银行买国债，这家公司的产品不能买。存银行买国债普通人可以自己来，愿意交一大笔费用委托保险公司来做，基本上都是被骗的。同时，这样子的公司也毫无投资价值，因为现在保险的产品都有保底收益，去除各种费用，不亏本就很难得。

（六）

国外成熟的市场，保险公司由于有合理的信用利差（债市的繁荣），风险利差（保险资金合理的投资股市），加上税收上的支持，因此，保险的理财产品卖得非常好，是险企，客户，社会，多重共赢的方式。

国内目前的理财产品，给客户的回报和境外保险市场有很大的差距，因此，行业形象差，社会认同度很低。

（七）

这两年，保险行业穷极思变，开始放开投资范围，曙光初现。但债市的发展，税收的支持等重大政策，均未破冰。因此，还远谈不上行业基本面的重大变化。

此外，一些保险公司，在投资放开的今天，还继续延续过去存银行买国债的思路。这些公司，迟早会被社会所遗弃。