1月份险企冲量，从策略的角度，必须看各险企未来几个月的战术变化。起承转合，因此评估尚早。能讨论的是两点，一是各险企执行到位，超预期。二是一月份销售的保单，从产品本身来说，利润大多很低。从买的人来说，也是鸡肋。

此外，分红万能的利率市场化或许今年就推出。如保险公司能寻找到好的方式应对，会提升市场对险企的看法。

以下是申万的观点

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2014 年 1 月“开门红”收官，个险、银保均实现高增长，超出我们年初预期，寿险业务企稳回升态势已定。预计 2014 年 1 月国寿、平安、太保、新华的个险新单分别同比增长 30%、40%、50%和 160%，银保新单分别增长 650%、400%、90%、750%，银保期缴分别增长-20%、-30%、5%、-35%。一季度“开门红”期间寿险公司无论个
险还是银保渠道均以短期期缴、低利润率、高现金价值产品为主，而从实际销售情况看好于公司预期。

1 月寿险公司纷纷推出高预定利率产品，但仍集中在银保渠道。银保渠道产品本身利润率较低，预定利率提高对于新业务价值的影响有限，同时可以作到以量补价。而个险渠道保障型产品对于价格并不敏感，因此寿险公司仍未大规模推出高预定利产品。预计预定利率放开如拓展至全险种，则影响与传统险相似，总体无负面影响。