（一）递延税进十八大 

十八届三中全会《决定》中，提出“制定实施免税、延期征税等优惠政策,加快发展企业年金、职业年金、商业保险,构建多层次社会保障体系”:市场一直期待税延型养老保险的推出,但一直没有成行,本次写入决议中有望能够实质性的推动，对保险行业构成利好。（安信证券）

（二）可转债是极佳的投资标的

相对于平安股票无穷无尽的筹码，平安可转债可能成为市场的宠儿。其保障是平安优异的业绩，保险股极佳的弹性，以及保险行业广阔的发展前景。

长江证券的观点：可转债融资成本较低，未来对净利润的摊薄幅度在 8%-8.4%左右。目前可转债的主要成本是票息，累进票息从 0.5%递增至 2.5%左右，相较于发债融资，可转债票息成本较低；如果当前发行可转债，初始转股价在 36-38元左右，未来转股摊薄股本 8.5%-9.1%，摊薄净利润 7.96%-8.36%。当前流动性偏紧的背景下即使公司略提升票息收益率，成本压力依然不大。 

（三）平安福仍在试点

招商证券：

期待高价值率改革产品平安福明年的贡献。与新华的登场即主打不同,首款定价利率突破3.5%到达4.0%的改革产品“平安福健康保障计划”上市后并未马上冲量。由于今年寿险业务已经够好:前十个月个险新单增长11%,且个险渠道价值率维持在40%左右,年内并没有全力获取更高保费或者价值的动力,因此平安福在年内作为试点性产品投放,主要做宣传和代理人培训工作,上市一个多月以来仅产生2000多万的保费收入,但价值率高达70%以上,明年将成为平安福乃至其他改革产品的主推年度。平安的银保渠道下半年降幅扩大,前十个月累计减少30%以上。预计全渠道的一年新业务价值增长超过14%,全年增速较中期略有提高。原保费收入在十月同比增长12%,累计增长14%。平安产险十月单月保费大幅增长31%,主要是由于去年同期基数较低,今年前十个月产险累计增长15%。预计综合成本率到明年也可以维持在97%以内。