出于分散性投资的需求，今年主要的认为就是分散化投资。同时出于熟悉度的考量，因此，早期的分散化会选择银行股。而银行股，主要考虑估值和竞争力的因素。

在企业经营的稳健性上，大银行无论贷款的分散性，存贷比，核心资本上都远远好于股份制银行。在未来的发展上，大银行具有混业优势，具有物理网点优势，具有规模优势，具有活期存款占比高的优势，具有费用优势。在盈利能力的最核心指标，ROA上（不是ROE），工行和建行非常突出。（09年已经超过招行）。由于分红高，杠杆低，融资较少，因此，大行显得增长较低。

工行在35个国家设立了370多个网点，在上半年实现利润8亿多美金，预计全年达到15亿美金；工行是目前国内唯一一家全业务品种集中的银行；相比同业，公司的综合性优势较为明显。此外，为应对未来利率市场化的冲击下，因此工行不断努力减少利息收入占比，以提高中间业务收入和交易收入，管理层目标在未来能够达到4:3:3癿比例收入比例结构。工行在综合化经营、全球化金融集团等战略上处于领先，同时能稳健、持续执行。

此外，从管理上，目前从我个人的体验来说，大行的管理层和企业文化这些年来有很大进步。很多民企在员工的积极性和服务上，都比不上大行。

详见我去年转的帖：http://blog.sina.com.cn/s/blog_686cd6a901011hel.html

国有行和富国相似的地方：

1、混业：富国银行是一家提供全能服务的银行，业务范围包括商业银行、保险、信托、经纪等。
2、网点：富国共有9000余间零售分行、12000台自动柜员机，富国银行存款的市场份额在美国的17个州都名列前茅，从富国银行的收入结构可以看出，社区银行营业收入占比60%以上，美国每三户家庭就有一户选择富国银行服务。这些措施能使富国的客户随时随地享受服务。
3、分散化：富国银行风险贷款风险的分散化（规模、行业、区域）。