从保险的估值图中，我们可以看到，保险的估值取决于两点：一是保险的承保。二是保险的投资。

今年以来有两条利好，一是递延税。未来养老险的开启，利于保险的承保。因此帽子兄看的是平安新业务价值下降，但我心里惦记着养老险必然实施，健康险必将大发展。因此始终认为下降是暂时的，未来还有中速的发展期。二是保险的投资。今年的十三条保险的新规拓宽保险的投资渠道，使得我们对保险未来的投资收益从5.5预期上升到6。目前来看，远水不解近渴。保险预期的投资收益还很遥远，在眼前的股市却跌跌不休，平安中期只有3.7的投资收益。

两大利好是实在的，是对保险未来的重构。该来的会来，但你要持有到，他们来的时候。

股市下跌并不可怕，只要不是经济大萧条的先声。我并不认为中国的经济未来会那么不堪。

巴菲特说过，熊市少亏一些，牛市等同于指数的增长，这样长期下来就能跑赢市场。去年2900点买入，3000点满仓，我一直确信，重返3000点的时候，账面上的钱会比当时更多。现在，我希望的是多很多。同时，我会一直满仓。