沪指似要重返升途，无奈遭遇“时间窗口”困扰。本栏此前提醒大家对那种过度乐观的“春季上攻行情”应加以警惕，并建议大家继续此前的“逆势而为”战术，上涨中要敢于减仓，下跌中要敢于补仓。至昨日，沪指元旦以来的“凌厉”上涨的涨幅基本被抹杀，月线变成一根长上影线的锤子线，是否很快转阴还很难说。创业板指已创出了去年3月份以来的调整新低，且跌势暂时未有止住的迹象。

  当然，将这种短时间的反弹和下跌完全归诸“时间窗口”并不全面，毕竟很多大资金不至于这么在乎短期内行情的涨涨跌跌，元旦过后，大资金做的多是全年的布局计划。而他们需要考虑方方面面的条件：如个股要符合今年的主题热点；大盘和个股要有足够的安全边际（护城河）等。就算目前符合布局条件，大资金的建仓也不可能一蹴而就，行情也就需要有个不断反复的过程。

  目前市场的抛压跟“时间窗口”有一定关系，但暂时还不算紧密。离春节尚有两个交易周，一般而言，在下周的下半周和下下周的上半周，时间窗口才会发挥较大的作用，关于假期避不避险的念头，在那个时间段才会时刻萦绕在那些短线投资者的心头。而如果不是真的要在春节期间用钱，投资者将仓位控制到什么程度，所受的影响一是外围市场的动向，二是本身大盘所表现出来的态势。如果外围资本市场稳定且我们长假期间预计外围没有什么大事件，则投资者的目光会转向A股自身。

  以笔者林鑫多年观察，A股长假效应有逐步弱化的趋势，但其影响并未消失。其实，从较长时间跨度看，一周假期并不至于会改变整个行情的趋势，大多只是出现短期内的“累积性”的波动，之后还会继续沿着原来的趋势发展，除非是期间出现了大家意料不到的事件。而按照我们的习惯，长假期对市场的影响大多是通过春节期间的走亲访友来达到的，如果春节前行情能够出现赚钱效应，那么通过假期的扩散，节后红包就是板上钉钉的事情；如果节前行情正好相反，则扩散的可能会是负面的情绪，节后即使有红包，也有可能昙花一现。

  经过这几天的连续调整，沪指再度逼近半年线和我们之前划出的上升趋势线附近，去年12月份指数在此获得较好的支撑，这次能否再度获撑将比较关键。稳妥起见，建议暂时放弃这次逆势操作。林鑫