尽管主板指数元旦过后开始走稳反弹，市场又开始有春季行情攻势的欢呼声，不过，从反弹力度判断，目前下此结论无疑太早。笔者此前提醒，春节前确实存在布局良机，但对全年的期望不宜太高。尽管A股投机习性使得行情的演变常会出人意料，只要赚钱效应出现并扩散，资金就会蜂拥而入，推动行情不断上行，但在眼下的经济环境下，市场面临的新问题仍需要引起高度重视。

  而其中最引人担忧的无疑是新股发行节奏的台阶式提速，从一开始的试探式到后来每天的两家再到现在每天发行3家。这种非市场化行为的发行方式，在行情强劲的市道里都会出现量变到质变的过程，目前这种不温不火的市道，估计这个过程可能要缩短。一般而言，行政方式要转向会相对滞后，等发现问题的时候，问题可能已经堆积一段时间，要想扭转可能就有点积重难返，只能用时间去消磨。因此，除非是这一疯狂IPO的势头能给市场一个明朗的预期，否则，市场再强，也可能在一段时间之后被消弭于无形。

  新年开篇我们已经回顾去年A股的特立独行特性，其中对融资创出5年新高也做了分析，与此同时，去年沪深两市共有2.19万亿总市值灰飞烟灭，按中登公司公布的两市投资者持仓数量5048.44万户粗略估算，两市投资者人均浮亏4.3万元。用投资者的亏损换来的辉煌融资成绩，无论如何，都会让A股市场以往被诟病的“重融资轻投资”现象再度引起警惕，入市资金也可能因此更具短线波段性质。

  从眼下市场又将混改等“题材化”的习性，似乎已经可以看出某种端倪：新年以来，不少小盘个股借助这一题材，成为游资狙击的目标，在事先征兆不明显的情况下，动辄就是几个涨停（如近日军工题材的湖南天雁、长春一东、东安动力的连续涨停），显示了炒作之风炽热的A股市场特点。而这种短炒行为，虽有活跃短期市场的作用，但长远而言，却弊大于利，增加了更多的市场不确定性。我们常说“无恒产者无恒心”，因市场“长线是怕”的格局，就是“顺势而为，波段操作”的盛行，而市场若继续如此发展，则A股要向成熟市场进发的路途，依然只有坎坷。林鑫