沪指年线在上周五被突破，但本周指数在年线之上画了一条横线之后，周五收笔一不小心拖了条小尾巴，重新下穿年线。“年线被收复，也并不意味着行情从此一马平川，沪指已面临今年7~8月整理的箱体密集成交区压力，因此展开强力振荡应是下周的主题”（见上周本专栏），果然。

依照A股“政策市”特点推断，尽管重启IPO对股市来说并不意味着就一定是特大利空，但在行情从低迷状态回转并运行了一段时间，创小股又开始活蹦乱跳之际，监管层于上周末宣布重启IPO，步骤依然是先解决遗留问题，然后在真正重启新的IPO，这多少有点给市场浇盆冷水的意味。那些认为A股将再度重演去年11月份慢牛行情的投资者，也在此后患上“失语症”，或者微弱的声音被淹没在“调整”的声浪中。

其实，在这个密集成交区，如果没有强劲的外力推动，以市场自身的力量运行，行情的来回振荡应是预料中的事情。也只有经过充分的拉锯，强压被消化才具有坚实的基础，后市指数向上也更具有“牛市”的意义。就眼下而言，政策做多的意味较浓，但“慢牛”的希望也可谓“前所未有”，毕竟今年的A股经历过一番惊心动魄的动荡，作为管理者，不管会否“心有余悸”从而加强对市场的控制力，但那种忽上忽下的行情，对各方都是有百害而无一利的，这确是一种共识。因此，要让未来牛市脚步扎实，就必须不急不躁，而不是定下个目标就不择手段，鲁莽行事。

本栏一直认为，股市是最市场化的市场，健康发展需要的是监管层维护好“三公原则”，而不是将让指数的涨跌作为监管目标。这种话看起来像是废话，因为这是任何股票市场立市的基本原则，但其实对A股来说却是极具针对性的药方。回顾20多年的A股历史，这个基本的原则总是难以达到，原因在于监管层总处在越位或者缺位的边缘。行情的兴衰，常常是在政策的指挥棒下运行，而为了短期目标而损失这一原则的事情，时有发生。

所谓还原股市本色，需要市场各方一起努力，但当前从严治市、整肃股市里各种歪风，或许表露的正是监管层的本色动向，只是廓清市场需要的是持续力而不是一阵风。A股要走慢牛，也许还需要监管层付出一系列努力之后，才能渐成现实。因此，市场短期以振荡相配合，倒也十分默契，只是投资者需要调整好心态应对。林鑫