光从行情走势上看，A股越来越像是2008年行情见顶后的翻版。虽然图形因国家队护盘而走得有些异样，但市场背景倒是有不少相似之处：一是市场心态因疯牛刚刚过去不久，牛市思维仍然占据主流；二是全球资本市场动荡不已，A股面临的利空一个接着一个，并渐渐扭转A股的投资心态；三是走势在大家的乐观热盼中台阶式下行，投资者由浅套而深套……

  关于牛市心态问题我们谈了很多，特别是前段反弹时市场一片欢腾的时候，本栏都提醒这是属于前期疯牛市情绪的余绪，建议投资人应尽快冷静下来，恢复理性状态。毕竟，维稳的目的不是维护前段不理性的蛮涨，如果能让市场维持箱体振荡，对涨了将近一年、涨幅超过一倍半的股市（指的是沪指）而言，就已经属于强势整理了。当然，这种希望在周一因股指直接跳空下行而碎为齑粉了。

  周一市场暴跌尽管有外围资本市场的带动因素，但有几大疑惑却让市场可能处于犹豫状态：其一是股指再下台阶之外，还破掉了以往被称为牛熊分界线的年线，市场若在短期内无法收复年线，则持此论者将以熊市心态对待后市；其二是盘中曾有一波扫货行动，却最终被压回跌停板，这些资金来自何方？是护盘资金还是抄底资金？若是前者还好，若是后者则对市场抄底心态将产生较大的负面影响。其三是维稳队伍在当天似乎毫无抵挡之力，也未见相关部门像前期那样迅速作出反应，此举意味着证金、汇金的交接真的要与“不再护盘”画上等号，还是相关部门仍在思考周全的应对之策？

  A股市场经过去年以来的这波疯牛和近期突然的疯熊行情，以笔者的观感，觉得大家对外围利空的反应，尽管曾经有过“免疫力”，但眼下似乎又有了“全球化”的眼光了。关于这一点，长期关注本栏的投资者应该还记得，极端情况下A股是这样的：外围的利空都是A股的利空（如美债危机、日本地震、欧债危机等），但外围的利好都是外围的利好。实际上，一言以蔽之，还是行情和信心的关系问题。

  经过周一的全市几乎跌停的惨状，市场的反弹可能一触即发，但由于近期风险积聚已有一段时间，抄底还须三思而行。