新年第一周，上证指数仍收出阳周K线，与年前组成了周线7连阳的强势状态。不过，形态上观察，长达119点的上影，与年前最后一周长达86点的下影几乎形成对称，技术上的语言是后市将在上有阻力、下有支撑的300点左右空间里作振荡整理。

当然，实际走势是否照此运行，只有走过才知。但笔者此前最担忧的事情，即主力战略性控制指数另有目的，或为期现“套利”（非正常理解的套利）做准备，本周五的暴涨暴跌似乎露出一点端倪。

表面上看，周五午后上证指数盘中一路狂涨并创出节后新高，然后又从高点采取较为罕见的断崖式跳水方式，应与上证所将发布个股期权相关规则和试点密切相关。也许市场一开始想到的是，个股期权将活跃试点的个股的股性，且又为券商提供新的获利途径，于是拉动券商保险银行等个股；接着想到的是这一衍生工具除了杠杆做多之外，还具有做空功能，且比起融券来，要方便快捷得多。于是指数在指标股的带动下，先暴涨后暴跌，短时内走出过山车的行情。

但实际上，有如上述的期现操控思路一样，个股期权让主力利用衍生品种上下其手更为方便。如今成分股股性已是空前活跃，如若其中主力能达到随心所欲的地步，则当个股期权推出之后，小散们将更容易在这种种折腾中陷入泥沼。一旦行情走势过火，期权做空的杠杆作用就会发挥，这也许正是个股期权看起来利淡因素大于利好因素的原因。

面对潜在风险，小散们并非只有离场一途。只要做好准备，或以不变应万变，或以万变应万变，形成自己的稳定盈利模式，就可以兵来将挡水来土掩了。这里的不变，指的是用自己的闲钱，只买看得懂的价值股，改变目前追涨杀跌式的投机理念。万变，指的是加强学习，适应市场，将市场环境摸透，然后利用市场各种规则（包括利用杠杆、对冲工具等等），与时俱进地找到自己的盈利模式。这两种方式，看似简单，做起来都并非一日之功。

本周五的过山车行情暂时并不可怕，对指标股的冲击相信也只是短期的，毕竟目前的大盘指标股还没有高估之嫌。所以，下周尽管市场将进入“打新季”，继续引发市场振荡在所难免，但对于投资客来说，只要大的趋势没有发生本质变化，上证指数回落补上今年首日的跳空缺口也用不着惊慌。至于上述所说的那种逻辑，只要做好心理准备就行。