A股周四果然创了新高，但午后抛盘压力大，有分析认为此乃获利盘出局导致，本栏却觉得是资金规避长假期所致。昨日其实我们已经有所提醒：“尽管指数节前创新高没有悬念，但过快的上涨会否引起另一种想法——减仓规避长假资金出局，从而让行情持续力不强？”以此思路，则节前行情仍宜悠着点，过度逼空对市场并没有什么好处。而节前只剩下最后三个交易日，资金趁高出局避险的可能性依然存在，投资者不应被盘面的热闹所诱惑，尽量保持平常心。

  本栏原先对节后行情比较乐观，因为随着沪港通脚步的临近，这个题材将会有所表现。不过，对于沪港通却不应该只以牛眼看之，特别是当沪港通真正实施之后，是好是坏，需要好好评估。以笔者的观点，关键要看实施之后谁的投资理念处于强势地位。如果港股的投资理念处于强势，则A股中的蓝筹股有望价值回归，两地蓝筹股携手向上，并渐渐扭转A股投机风过盛的问题；如果是A股的投资理念处于强势，则A股投机风会否传导到港股？从而让港股渐渐放弃对蓝筹股的偏好，从而影响A股蓝筹的表现？

  从长远来说，如果A股在制度上不能向成熟市场学习并加以改进（特别是平衡投资和融资这个久受诟病的利益问题），则未来的前景将会越来越暗淡。一旦沪港通、深港通扩大范围，最终可以互通，则备受A股制度之困的A股投资者，将有可能不断加大港股投资力度，而只将A股当作一个赌场来使用。当然，如果能借鉴港股的先进经验，发挥我们决策上的优势，则可能会是另外一种结果。甚至，不排除牛市因制度的不断释放红利而真正来临。

  说到牛市，笔者觉得目前市场面的配合尚欠火候。如果长期关注本栏的，当知道我们谈到牛市条件中的一个要点现在还并未实现，那就是一个主流板块的出现。股指自历史高位回落以来，即使出现过几波力度很强的反弹，但却一直找不到上一波牛市行情中像金融地产那样的主流行业，眼下市场很热闹，但热点很凌乱。脚力矫健的板块如军工等，仍以概念为主线，业绩成长方面却不尽如人意，因而一旦题材用完，可能就意味着行情的结束，要其充当一波牛市行情的主角，实是勉为其难。