俗话说，事不过三。周四上证指数价量齐升，为今年以来第三次越过年线大关，至于上述成语能否得到应验，需要看市场心态会否有所转变。

　　上证指数去年第四季度大部分时间是在年线之上运行的，但新股IPO重启的消息令12月的市场风声鹤唳，并一直延续到今年的1月份指数跌穿2000点，逼迫政策有所调整，指数才展开强劲反弹，并在2月20日年内第一次升穿年线，但当天却得而复失，随后在银行地产等指标股暴跌影响下连续重挫，并再度跌穿2000点，引发政策“托市”（优先股将推出、推动中国版401K等），行情再度企稳反弹。4月10日，上证指数再度升穿年线，不过，这一次确是“事不过三”，在年线上方站稳三天后，因后续成交量不济，金融股砸盘令这一次的年线之旅再度无功而返。此后则在IPO年内再度重启的扰攘声中，指数在不到100个点的空间内来回拉锯。

　　4月底以来的上证指数，一直处于缩量窄幅整理状态。就算创业板指在5月16日探出1210点的阶段底部后展开了两波加起来超过10%的反弹，上证指数也没有多大反应，只按照自己的节奏进行调整。创业板借助上市新股（小盘股居多）的持续涨停越过年线之后，在市场以为可以重来一波牛市行情的时候，创业板指却戛然而止，以倒栽葱式回到年线之下，应了本栏所预判的“创业板再想重复去年那样的牛势，已经不太可能，所以短线虽可参与，但应注意见好就收。”（5月27日本栏文章《创业板调整结束意味浓》）

　　周四A股主板放量突破，却仍挽救不了创业板崩溃的颓势。我们期望的主板走强以便封杀创业板的下跌空间，看来又是一种“良好愿望”。而这种资金搬家式的“结构性行情”，反映的也许是“资金依然紧张”的现状，从这个角度看，则上证指数能走多远，还真需要多一份谨慎心态。

　　当然，因为A股并非一个投资为主的市场，题材热点几乎是所有投机者的指挥棒。沪市走强迹象越来越明显，导致资金从处于高位的创业板不计成本逃离，抢进沪市蓝筹，也是正常不过的现象。但是，A股行情真要走好，靠的主要是增量的资金，而不是存量资金的腾挪，这也是我们要谨记的。20140724