我们常提到，在A股市场上股价的同向波动率高冠全球，一波行情下来，整体的个股几乎可用“齐涨共跌”来形容，不过，那指的是一波行情的总体结果。这两年似乎已有所改变，但所谓的结构性行情仍是在某个大的板块里“齐涨共跌”。这两年的行情，几乎是在创业板为首的中小盘股中展开的，而期间，大盘股也不时有脉冲行情出现，以板块的形式齐涨共跌。

　　一般而言，上市公司远非“千人一面”，虽然在A股同类公司的经营常有同质化的倾向，甚至会因市场热点的转换而影响到上市公司重组的方向，但至少每个公司在股价的表现上具有与众不同的“股性”，如有的经常大起大落，有的总在稳健推进，有的却不鸣则已一鸣惊人……在短期内看起来可能是你方唱罢我登台，但热热闹闹终于散场的时候，结果可能却大同小异——依据概念支撑的股价表现，最终会归于沉寂，呈大巫见小巫状。

　　以本栏的观察，在A股，真正甘于寂寞的上市公司实是凤毛麟角，在“投机性”地拿捏业绩数据之外，许多上市公司还总是“勇立潮头”：只要市场上热炒什么概念，就可以往那个方向靠拢。当市场流行科技股的时候，那些叫做“XX高科”、“XX科技”的公司就会雨后春笋；当房地产和资源类的公司如日中天的时候，证券市场里面染指这两大行业的公司就会多不胜数；新兴行业开始吃香，上市公司又开始寻找新项目……不少公司邯郸学步之后，最终果然连如何走路都不会，主营究竟在哪里，几乎“无迹可寻”。

　　笔者觉得，上市公司通过重组来达到做大做强的目的，本应鼓励，但如果最后重组成与原来的公司风马牛不相及，则应能免则免，总觉得这有给原来的拥有者玩烂了再卖壳的嫌疑。重组更多地应该以同行业并购、向上下游延伸产业链的方式展开，而不是天马行空式跟着潮流走。也只有将大部分精力放在最拿手的主营之上，上市公司才具有较为明晰的前景，除非公司从事的主营已为社会所淘汰。

　　当然，A股投机风难以遏制，并非全是上市公司的责任，只是“基石”的稳定作用没有发挥出来，也就难辞其咎。A股的成熟，需要包括监管层、上市公司和投资者在内的各方一起付出努力。（下）