创业板指自6月19日探底回升以来，8个交易日一阴七阳，其继续作为领头羊角色似乎毫无疑义。作为主板的中小板指数亦步亦趋，且成交量的放大比较明显。为何这几年市场一直渴望的“风格转换”（本栏也希望如此）在该出现的时候依然没有出现，行情的强弱仍需看中小盘股的脸色？

　　自今年2月25日创业板从最高点1571.40点回调至5月16日的1210.81点，历时56个交易日，之后行情开始企稳反弹。时间上正好有这两个关键点：一是调整时间正好落在神奇数字55天附近；一是当时市场关于A股再度启动“5·19行情”的期望很高。从创业板指数看，5月19日收出一根低位十字星之后，5月20日就出现了向上跳空缺口，之后行情温和放量上行，最后突破了半年线。结束阶段调整的意味很浓。

　　从大形态上看，创业板指从最低点585到最高点1571点，历时294个交易日，最大涨幅168%。对如此时间空间的调整，上述的56个交易日，最大跌幅只近30%的的时空调整，似乎远未完成。不过，参考美股的走势，也许代表主板的沪指可以无地自容，但作为新兴经济代表的创业板，实际上却与他们同步，这样的调整时间和空间，也可以算是“告一段落”，交代得过去的。

　　历来A股是脱不开其“投机性”的，如今，主板的日渐沉沦和创业板、中小板的无畏崛起，在笔者来看，正是这种“投机性”的延续，只不过目前市场规模较大，市场只能选择在一个特定的范围而已。蓝筹股云云，实际上也并非没有吸引力，只是A股仍缺乏那种对绩优股的追求精神，这一方面是由于分红制度的缺陷，另一方面则是上市公司质地的不稳定。其实，在目前位置，对风险厌恶型的投资者而言，大部分“蓝筹股”的风险并不大，短期的波动也很难让持有者出现伤筋动骨的情形。

　　A股历史上每一波大行情都需要有一个贯穿始终的主题，比如1996年开始的绩优股行情，1999年开始的科技股行情，2005年开始的金融地产等传统行业行情。如今，大行情已经在中小盘股里展开，且至今未作改变。