“你打新了吗？”这句话成了小散们本周必须的问询语，得到肯定答复之后，第二句就是“打了哪一只？”
    简单的问话，背后却包含了大量的信息。首先，打新成为眼下A股市场一个最大的话题，以为“逢新必赚”则依然是一种共识，这与以往没有多大区别；其次，新股的疯狂与暂停之前相比则有过之而无不及，小散们每天都有多只新股可供选择，且依然很难判断出IPO公司的价值，只能退而求其次，选择“中了再说”，所以提高中签率仍为第一要务；还有，就是市场的跌跌不休，小散们“未打先亏”成为普遍现象，而中签的难度毋庸置疑。在市值跌跌不休，中签如此艰难之下，后市A股会否演变成一场新的危机，大家不妨拭目以待。
    对于经历过2002年那一场市值配售和上一轮疯狂IPO的投资者来说，A股后市走势基本闭上眼睛都可判断出来。市场之前对于打新的大呼小叫，前提是认为A股会吸取以前失败的教训，释放“改革红利”。没想到“红利”虽有，中小投资者除了得到口头的“保护”安慰之外，什么也捞不着。市值申购的新规，让投资者不得不承受二级市场市值下跌的损失，才能取得与中彩无异的中签资格。当这样打新的“真相”终于大白，也许只有离开A股才是投资者最为理性的选择。而机构投资者初始阶段或许也能分点“汤渣”，但当二级市场继续成为“屠宰场”之后，打新所得真能弥补市值损失？值得怀疑。
    这样的IPO，让发行者迅速集富成贵，也让广大出资者（因为需要二级市场市值）渐渐步入贫困，而且最终还让二级市场的存在失去意义。这种单赢的局面，竟然在“市场化”和“保护投资者”的名义之下得以疯狂执行，难怪不少著名的经济学家都在最后宣布放弃对A股的研究，因这实在是一个让人不忍卒睹的“市场”啊。
    但愿这只是“历史遗留”的余绪，当遗留问题解决之后，未来的新股发行会来个“新老划断”，有所改进。不过，有了这次重启的“经验”，市场对于此事的预期，不免会再下台阶，市场的诚信，也会有所受损。
    从成熟市场的经验看，新股发行并不至于会成为市场的恶疾，其市场化的方式一目了然，市场走熊时IPO自会减少，市场走牛时IPO自会增加。我们的“市场化”却是不管行情牛熊，只要大门开着，各方就争先恐后一拥而上，稍微停顿就会形成“堰塞湖”。更令人难解的是发行价格与二级市场基本脱节，而即使发行价会下降，公司又会在业绩等方面大做文章以提高“售价”，真的兑现了“从北京到南京，买的没有卖的精”这句俗语。A股20来年的反反复复中竟一直没能好好解决这个市场最为基本的问题（套用一句大白话——监管层不是白痴，就是别有用心），这不能不说是一种巨大的失败。