上证指数虽然没有形成过于明显的台阶式上行形态，但调整中欲跌难跌似乎也显示了主板行情的稳健。这样的形态如果在前期出现，大家估计就会生出出场观望的心态，而这样的心态导致的结果就是股价下跌，反弹又得重来；这次在前期密集成交区附近的蓄势，看起来则是持股观望的人更多。大家对于后市，不能说信心满满，至少也脱离了过度恐慌的阶段。

　　本栏以前认为中小投资者最好采取右侧交易的原则。就短期而言，只要近期上证指数能放量有效突破2270点位置，就可以开始择机介入，直到这个上升趋势遭到破坏为止；不过，如果从更长的周期观察，自2009年以来的长期下降趋势（2009年8月的3478点和2011年4月的3067点的连线），则一直并未被有效突破过（本栏去年有过分析），这显示了上证指数从大的格局上下降趋势并未改变。虽然从月K线上可以看出自今年6月份该指数创出54个月新低之后，月K线呈红多绿少（4阳1阴）状态，但信心的不足使得6月份的月度阴线至今仍没能收复（该月度最高点2313点），充其量也只能算是一种筑底的状态。因此，长期而言，右侧交易机会并未出现，除非指数能站稳在2440点以上，但这在短期看来，似乎难度有点大。

　　这也许正是市场大多投资者心态虽然偏向于长期乐观，但对眼下行情还是心存芥蒂的原因。其实，上证指数要上到2440点之上很难吗？目前指标股的集体蠢动，似乎已经给出了否定的答案。只是，一年来创业板的暴涨，将投资者培养出一种“以小为美”的思维惯性，价值投资也就迟迟难以成行。那种业绩优异、分红丰厚（超越银行一年期利息），但交投清淡、动作迟缓的大市值股票，对于仍存“一夜暴富”幻想的投资者来说，也实在属于鸡肋。

　　笔者认为，不管从哪个角度去看，创业板的“市梦率”，其实是没有可持续性的。熟悉A股特点的投资者，可能不会忘记“一年绩优两年绩差三年ST”的股谚，那些以筹资为终极目标的上市公司，也许在前两年因IPO募资满满还可以撑着门面，到了第三年，一些公司就会露出捉襟见肘的真面目来。创业板今年正好进入第三个年头，他们的“长跑能力”会否推翻这一股谚，需要我们接下来多加观察。

　　作为理性投资者，在目前也许更需要的是多一点“人弃我取、甘于寂寞”的精神。在波涛诡谲的股海里，不再一味去追逐那稍纵即逝的浪花。