这一次的调整，看起来似乎是动真格的。不过，在创业板指于关键的60日均线前止步回稳的情况下，周一上证指数也开始在60日均线之下来回挣扎，收出一根具有企稳性质的阴十字星。这次调整能否如本栏期望的那样尽快结束，不至于最终让A股又人走茶凉？

　　笔者认为这需要相应的条件的配合：小的方面看，是市场格局必须有所改变，今年以来的“投机”格局，基本完成了其聚集和活跃市场人气的“历史使命”，市场行情要深化且更长久地发展，就必须开始转向低估的蓝筹股，否则依靠这种东一榔头西一棒子的短线炒作，最终只能将不“好赌”的人给吓跑。大的方面看，则是改革红利还必须进一步释放，不仅是整个改革的市场化方向，还有A股本身各个环节的制度建设必须同步跟上。而最为重要的当属监管思路应向中小投资者着力：不一定是倾斜，只要将之前倾斜于筹资者的天平扶正，就已经善莫大焉。这是能否让投资者信任市场并继续留在市场的根本。

　　说真的，随着市场赚钱效应的逐步扩散，人气渐渐积聚，但如果市场不能给予价值投资者以回报，总是处在听风就是雨的低级炒作阶段，A股要走上长期牛市，将是永远都属于可望而不可及的事情。A股启动投资者教育多少年了？笔者的印象是从1998年A股转入庄股时代巅峰阶段时就开始了，然而至今“主题投资”的方式明显仍是市场主流，包括年年提倡的大力发展的机构投资者也都乐此不疲。这是教育的失败，还是真的习惯使然？

　　投资者教育确实重要，但教育并非是让投资者建立理性的最重要因素，比如说投资要投蓝筹股，然而A股的事实是，一旦成了蓝筹股，要取得超额收益就很难。特别是这几年的表现，更让人只有嗤之以鼻。笔者认为，真正的理性来自于市场博弈，一套由此形成的投资方法才是个人理性的真谛。也就是说，这是被市场教育出来的“理性”。可见，在教育的同时，市场制度的建设和完善，将市场的系统性风险减到最小，才能算是一种“理性”的教育。

　　如今行情不稳、热点变幻莫测，上市公司业绩更是想象中很美、看起来很丑的东西，要大家价值投资确也有点牛不吃水强按头的意味。不过，如果看远一点，成长且绩优的股票，还是有很多被这次调整给“泥沙俱下”了，这就是调整中的机会。