A股的“投机盛宴”本周有点急转直下的意味，不仅投机行情的始作俑者创业板大幅杀跌，主板市场也难以独善其身。创业板指本周跌幅高达5.98%，创了去年12月7日行情启动以来的最大单周（总共有46周）跌幅，市场多次叫嚷的“狼来了”的故事，这一次似乎真的来了；只是，一直低迷的上证指数也“不甘人后”，本周跌幅也高达2.77%，为17周来跌幅最大的一周，似乎要继续将其与外围跟跌不跟涨的“风格”发挥到极致。

　　经此一周的下跌，各大指数形态均已全面转空，上证指数连破重要关口位置，年线、半年线、60日均线均告失守。虽然尾市反弹后正好落在了60日均线位置（该位置也曾经是扰扰攘攘的“钻石底”），但盘中反弹的力度，实在难以让人放心。市场有抛出主力“阴谋论”的思路，即趁着创业板季报显示出来的“伪增长”大利空，来一次彻底的洗盘，避过这一时间窗口之后，行情仍将可能继续演绎。

　　按本栏的思路，短线最好别再心存幻想，因为这样做有太多“赌”的成分在里面。想象力在股市里是把双刃剑：没有想象力，投资者就会畏葸不前，而股市炒的就是未来；但想象力过于丰富，有时候却遗祸不小，特别是在跌不言底的熊市中。当前最好的应对办法，就是不要与趋势作对，这是参与投机市场应有的基本常识。

　　目前的市场虽不能简单地归纳为熊市，但与牛市的确是八竿子也打不着，之前我们曾称之为牛皮熊。如果按盲人摸象的要旨，就须看你的目光所及。只在中小盘股中投机，结论就是牛市来了；长期价值投资，持有所谓的蓝筹股不动摇，得到的肯定是熊市的印象。而就整体A股市场而言，称之为熊市应该是没人会反对的，毕竟，股市不能因局部投机形成的行情就自诩为牛市。

　　一如上涨就会有很多利好如影随形一样，股市一跌下来就会“冒出”许许多多的利空。而利空仍跳不出经济增长前景不妙、IPO重启之类的老生常谈。对于后者，本栏已多次有过探讨，觉得不能简单以利空利好看待。前者则因近段有专家抛出短周期经济反弹近尾声的言论，看空者言之凿凿，市场似乎已将重要会议可能释放的改革红利以及汇丰PMI仍显示经济向好的现实抛诸脑后。

　　其实，光从经济增长角度看，对四季度经济过度悲观完全没有必要，虽然对经济转型可能出现复杂性要有心理准备。不过，投机市场的特点是没人有恒心，风吹草动市场就会追涨杀跌，导致市场大幅波动。只要后市行情站稳，指标股登高一呼，市场悲观的情绪可能又会很快得到扭转，只是时间上不能跌得太久，否则人走茶凉，多方又得大费周章。