上证指数自6月25日从1849点反弹以来，表现出一种谨小慎微的状态，在2000点附近一直踌躇不前。而盘中每当跳水加急的时候，似乎又有一只“无形之手”将指数托了回来，功劳最大的当属被市场所鄙视的中国石油。截至周三，中国石油已罕见地收出五连阳，如果从历史低位（7.08元）算起，则7天来最高涨幅已逾13%，在其他指标股几乎尽墨的情况下，其护盘效果初见端倪。

而让人感觉放心的是其成交量出现明显放大，这在大盘缩量反弹的情形下更为难得。还记得当年“牵一发（深发展，已改名为平安银行）而动全深（深圳股市）”故事的投资者，也许会因此生出一些遐想。

去年底逼空行情的理由渐渐地在今年都被证伪，当宏观数据无法支撑股市继续反弹后，不少投资者无奈用脚投票，上证指数创出四年来调整新低。如今IPO又如箭在弦上，谁都明白，如果以目前的市场状况强硬地重启IPO，那将可能出现本栏所说“找死”的状况。6月份股市的走势，已经将重启IPO对市场的冲击演绎了一番（钱荒虽成为一个因素，但导火索从重启IPO开始），即使舆论一边倒地宣传重启IPO将有利于市场长远的发展，也没能阻止被上一轮疯狂IPO所伤而变得如惊弓之鸟的投资者纷纷离场。

如何让市场尽快恢复人气，并在最短时间内让IPO重启对市场的冲击力降到最低，也许是监管层近期正在思考的问题。中石油市场形象确实差强人意，缘于其上市前的大肆宣传以及上市后却其实难副，这将让其市场号召力在现下要大打折扣。不过，环顾A股市场，目前中石油对指数的战略意义却具有无可替代的地位。

因此，如果后市主力能集中精力，让中石油来个四两拨千斤，相信其效果迟早也会被市场所认可。虽然就业绩成长性来说，中石油确实不是很好，但其业绩的稳定性还是有目共睹的，而且，截至昨日其动态市盈率只有9.97倍，属于明显低估的个股之一。在银行地产暂时无力带领市场走强的时候，将其作为护盘工具，还是具有实际意义的，大家不妨对此多加关注。