本周16家银行和主要指数一周回顾

本周政策要闻与点评:(1)央行发布2010年7月份金融市场运行情况报告;(2)银监会召集银行座谈PE 业务,拟调查银行与PE 合作现状。

本周行业动态与点评:(1)4143亿资金追逐汇金债,最高认购超40倍;(2)多家银行澄清房地产开发贷停发传闻;(3)杜金富:推进农村信用体系建设,有效夯实金融支农基础;(4)国开证券成立,银行“混业经营”破冰;(5)银行业协会:6月末银团贷款余额突破2万亿元;(6)汇丰等多家跨国银行推介人民币结算;(7)本周央行净回笼910亿元人民币。

上市银行一周动向:(1)工行启动发行250亿A 股可转债,31日为T 日;(2)工商银行晋身境内最大银行类投行;(3)农行加入文化部文化产业融资服务平台;(4)中行继续发放房地产开发贷款;(5)建行再融资争取年内完成;(6)张子欣:深发展整合方案尚需和监管部门沟通;(7)浦发与广东移动“联姻”通过审批,定向增发融资近400亿元;(8)中信银行托管资产规模突破2000亿元;(9)光大银行上半年托管规模同比增长逾150%。

本周银行业最新评级

本周银行股指数下跌1.83%,上证指数下跌1.19%,银行股跑输大盘 0.64个百分点。周三市场传言监管层口头要求国有大行暂停房地产开发贷款,农业银行已暂停房地产开发贷、土地开发贷、经营性物业贷款等约一周时间等传闻,以及房产税传言再起,引发市场信心动荡,对调控政策进一步从紧的担忧导致银行板块大幅下跌。但目前农行已表示只停发房地产贷款至月底,主要为自身调整贷款结构所需;其他各行表示并未停发开发贷。

我们认为房地产调控和融资平台清查结果的不确定性短期内可能仍将是影响银行股投资情绪的主要因素,但银行股现在的低估值已经反映了对未来资产质量较为悲观的预期,目前银行股估值的安全边际仍然较高,地方融资平台贷款、房地产相关贷款的质量最终有望好于预期,调整仍为买入机会,维持行业增持评级。

个股选择上,注重成长性和金融创新两条选股思路(3+5)。成长性方向重点推荐兴业、南京、深发展3家银行;金融创新方向重点推荐浦发、招行、民生、交行、工行等5家沪深300权重股。