成交不足有待方向明朗

     黄智华

本周大盘上行乏力，成交量没能有效放大下，市场尽管部分板块结构性有所活跃，但持续性不强。近阶段市场结构性波动较大，行情持续爆发力不足，本轮涨势成交量未能有效持续放大，不少个股以及赛道股往往今日涨，次日就低开调整，持续性不足。

新能源车、储能、钒电池等概念品种相对表现突出。据报道，在新能源车消费需求和电池、混动等自主核心技术进步的双重推动下，中国新能源汽车产业正在加速发展，成为一道亮丽的“国产之光”。

大规模增长的储能需求和政策助推，是钒电池迎来快速发展的主要原因。近期，多家券商也在研报中表示，钒电池具备安全性高、循环寿命长、全生命周期成本低以及资源完全自主可控等优点，在储能领域大有可为。

目前市道推涨动量有限，或许与部分机构较高仓位有关，之前的下跌不少机构未能逃避。报道称，二季报显示，公募权益基金仍保持较高的股票仓位。股票型开放式基金平均仓位为88.14%，较一季度末提升了0.97个百分点；混合型开放式基金平均仓位为72.26%，较一季度末提升了4.81个百分点。

银行股本周止跌回稳。据报道，今年以来，多家银行启动股价稳定机制，银行高管纷纷自掏腰包增持，稳股价成效显现。上半年，在国内外多重因素扰动之下，我国银行业依旧交出一张亮眼的成绩单。7月以来，位于江苏、浙江的8家上市银行率先披露半年度业绩快报，业绩增速均超20%。业绩高增的同时，资产质量也保持稳中向好态势。

从市场走势看，今年7月初沪指基本上碰年线受压回落，并先后回补6月27日和6月24日上涨缺口，7月12日再跌破半年线，本周上半周展开反弹，本周三缺口上涨，但受压于半年线，周四回补周三缺口，周五下探略有抵抗。

大盘自今年4月探底回升以来，市场涨至年线压力带，为本轮收复行情所遇到的最大关口，年线未能突破主要是成交量未能有效放大。近几周成交量始终未能有效放大，体现5月以来市场反弹收复性质，不同于2019年1-4月、2000年7月和2021年9月这几波持续放量有所启动拉升行情。从前3年每年均有1次持续放量拉升过程，也期望年内能有一波持续放量行情。

总体上，大盘去年12月以来的整理格局未改变，事实上不少个股本轮并没随大盘同步反弹，有的反而再创调整新低。

沪指上周再度跌破2020年12月至2022年2月大箱体整理区下边，即2020年12月11日3325点、2021年3月9日3328点、2021年7月28日3312点等低点连线（与30日均线交汇），反过来成为阶段需要消化的压力，而随着60日均线与下方正上移的半年线逐渐交汇，或呈现反复的抵抗效应，而在30日均线与半年线区间振荡蓄势等待方向明朗。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）