转债在未来一年大批量上市，市场承载力有限。（很多炒股的不懂转债，叹气！扫盲请看“集*录”）大水漫灌对存量市场构成巨大冲击。这是当前转债跌跌不休的一个原因。另一个是多数转债发行公司质地一般，并且股价偏贵，这也是压制转债价格走低的原因。

一、辉丰转债。今天价格96.5元左右。

（一）防守性（债性）：

1. 辉丰股份做农药的，基本面还不错，上市以来表现尚可，五年内破产退市可能性较少。该转债2022年4月到期，按照现价进场，持有到期年利率2.13%。

2. 按五年期国债利率3.9%算，辉丰转债的债底约在88.5元左右。距目前价位还有8元左右的跌幅。我目前分两批已经进了100张，成本价格约在102元。最坏情况，持有五年，每年拿1.1%利息。按当前架势，冲着债券属性去了，估计得忍受一段时间了。

（二）攻击性（股性）

1. 当前辉丰股价5.45元，转股价7.74元，溢价率38%。正股得涨一段时间才能达到平价。市场已经给出了答案：放弃股性转入债性，所以暂时就不要想平价了。

2. 辉丰股份上市每年都分红，应该是中规中矩的公司。主产品是农药，草甘膦（反正不懂）。常年ROE为8%左右，净资产为2.46元，我给出估值就2.23元。（呵呵，市场和我的答案不同）。按照股价，我肯定是不会买正股了。

3. 今年业绩好转，年报预增。股价处于横盘状态。按照A股市场偏好，说不定有机会。

4. 意外机会：公司下调转股价，不过很渺茫，毕竟回售期还长着呢。

结论：鉴于自己只有最后一批加仓的机会（我一般分三批买卖），得慎重，等90元左右再加仓吧。有则好，无也好！