加载中…[转载]公式化交易系统研究—分批（买入频率）
(2014-09-03 09:00:55)
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2014-01-28
公式化交易系统原则：分批、分散、低估、不深研
"分批"研究：分批是指在买入和卖出的时候，不是一次性交易。
问题：应该分几批？每批间隔多长时间？每批买入的资金额是多少（即买入几只股票）？是不是买入频率越高，收益率会越高？
结论：
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"买入频率"越高，收益率反而越低，每个月都允许买入，反而收益率最差的。一年只买入一次，反而收益率是最好的，和预期刚好相反。
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详细分析每年的收益率，会发现，差距主要表现在2008年，是否能够躲过大跌。"每月买入频率"在2007年底累计收益率是18.78倍，2008年跌幅-58%，2008年末累计收益率是7.33倍；而"每年买入频率"在2007年底累计收益率是19.63倍，2008年跌幅-3%，2008年末累计收益率是19.10倍；
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因为"买入频率"如果过高，会导致在2008年买入过早，从而导致收益率跟着大盘不断下跌，导致大幅亏损。
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如果不能解决买入过早的问题，那么每年只买入一次，反而是一种最佳选择。
下次将详细分析"卖出"
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研究方法：
为了研究这个问题，我设计了一个"公式化交易系统"，固定其它参数，只把"买入的间隔和每次最多允许买入的股票数量"作为变量，通过18年的历史回溯来分析"最佳的组合数"
"公式化交易系统"简述：按照PE_TTM排序，选择30只PE_TTM<=15倍的股票，每隔N个月允许进行一次买入，每次买入最多允许买入M只股票，持有1年后卖出，考虑交易税费。（后面有详细的描述）
结果分析：
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"买入频率"越高，收益率反而越低，每个月都允许买入，反而收益率最差的。一年只买入一次，反而收益率是最好的，和预期刚好相反。
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从"交易净利率"指标看，买入频率越高，交易净利率就越低，成负相关。
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从"选股胜率"指标看，买入频率越高，选股胜率就越低，成负相关。
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从"仓位"的指标看，买入频率越高，可选的股票就会越多，所以对应的"买入数量仓位"就会越高，但是因为交易净利率太低了，因此收益率还是比较低。
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根据交易系统进行历史回溯，分析在不同的"组合数"的收益率表现
***收益***
|
交易系统 |
年复合收益率 |
累计收益率（倍） |
交易净利率 |
年度胜率 |
选股胜率 |
|
1个月一次最多3只 |
14% |
9 |
7.6% |
44% |
52% |
|
2个月一次最多5只 |
16% |
13 |
10.6% |
56% |
55% |
|
3个月一次最多8只 |
18% |
18 |
12.3% |
56% |
57% |
|
4个月一次最多10只 |
17% |
16 |
12.4% |
50% |
58% |
|
6个月一次最多15只 |
20% |
25 |
16.0% |
56% |
59% |
|
1年一次最多30只 |
24% |
44 |
19.0% |
50% |
63% |
|
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***仓位、税费***
|
交易系统 |
买入数量仓位 |
资产周转率 |
盈利费率 |
|
|
|
1个月一次最多3只 |
92% |
118 |
3.69% |
|
|
|
2个月一次最多5只 |
76% |
122 |
2.58% |
|
|
|
3个月一次最多8只 |
76% |
147 |
2.20% |
|
|
|
4个月一次最多10只 |
71% |
133 |
2.19% |
|
|
|
6个月一次最多15只 |
67% |
158 |
1.68% |
|
|
|
1年一次最多30只 |
62% |
233 |
1.48% |
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注：更详细的统计数据将会上传到QQ群，做进一步研究讨论
-
公式化交易系统描述
|
研究对象 |
分批买入：间隔几个月买入，每次买入最多允许几只股票 |
|
选股 |
条件：（PE_TTM > 0） AND （PE_TTM <= 15倍） 排序：滚动市盈率（PE_TTM），从小到大 范围：A股 1996年1月使用1995年12月末的PE_TTM来选股 |
|
组合 |
股票数量 = 30只； 组合中的每一份，投入资金相同； |
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买入 |
每次间隔N个月进行一次买入，每次最多允许买入M只股票 有可选的股票 + 有资金：每种可选股票买入1份； 没有可选的股票 + 有资金：保持现金； 1996年1月使用1995年12月末的收盘价买入； |
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卖出 |
当股票持有时间 = 1年，卖出该股； 1996年12月使用1996年12月末的收盘价卖出； |
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备注说明
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可能的误差（不影响统计结果）
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分析和评价交易系统的指标计算公式
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