加载中…[转载]公式化交易系统研究—卖出
(2014-09-03 09:01:17)
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2014-01-30
公式化交易系统原则：分批、分散、低估、不深研
"卖出"研究：在什么条件下卖出？简单的规则有超过一定涨幅就卖出，或持有一段时间后就卖出。
问题：超过多少涨幅卖出比较好？或者持有多长时间卖出比较好？或者二者怎样的组合是最佳的？
结论：
-
研究的各种组合的收益率都差不多。
-
"卖出的最大涨幅"不是越大越好，"卖出的持有期限"也不是越长越好。
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"最大涨幅+持有期限"目前也没有发现最佳的组合值。
因为累计收益率=交易净利率*资产周转率；随着"最大涨幅"的增加，"交易净利率"在不断的增加，但是同期"资产周转率"在不断的下降，这样就导致"累计收益率"基本保持不变。
下次将详细分析"分批、分散、低估、卖出的最佳组合"
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研究方法：
为了研究这个问题，我设计了一个"公式化交易系统"，固定其它参数，只把"卖出的最大涨幅和最大持有期限"作为变量，通过18年的历史回溯来分析"最佳的组合数"
"公式化交易系统"简述：按照PE_TTM排序，选择30只PE_TTM<=15倍的股票，每隔1个月允许进行一次买入（有现金的前提下），每次买入最多允许买入30只股票，当涨幅超过M%，或者持有N月后卖出，考虑交易税费。（后面有详细的描述）
结果分析：
-
当最大持有期限=1年不变，"最大涨幅"从30%上升到150%，但是收益率却差异不大。
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从"交易净利率"指标看，"最大涨幅"和"持有期限"越高，交易净利率也越大，成正相关。
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从"资产周转率"指标看，"最大涨幅"和"持有期限"越高，资产周转率也越小，成负相关。
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根据交易系统进行历史回溯，分析在不同的"组合数"的收益率表现
***收益***
|
交易系统 |
年复合收益率 |
累计收益率（倍） |
交易净利率 |
资产周转率 |
选股胜率 |
|
涨幅>=30%或持有1年 |
14% |
10 |
6.0% |
171 |
67% |
|
涨幅>=50%或持有1年 |
15% |
12 |
6.8% |
175 |
62% |
|
涨幅>=80%或持有1年 |
14% |
10 |
6.6% |
155 |
58% |
|
涨幅>=100%或持有1年 |
15% |
12 |
7.3% |
164 |
58% |
|
涨幅>=150%或持有1年 |
15% |
11 |
7.2% |
150 |
56% |
|
涨幅>=50%或持有18月 |
15% |
11 |
9.7% |
116 |
64% |
|
涨幅>=100%或持有18月 |
15% |
11 |
11.1% |
99 |
56% |
|
涨幅>=100%或持有2年 |
14% |
9 |
11.1% |
84 |
62% |
|
|
注：累计收益率 = 交易净利率 * 资产周转率
注：更详细的统计数据将会上传到QQ群，做进一步研究讨论
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公式化交易系统描述
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研究对象 |
卖出：超过最大的涨幅M%卖出，或者持有超过最大期限N个月卖出 |
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选股 |
条件：（PE_TTM > 0） AND （PE_TTM <= 15倍） 排序：滚动市盈率（PE_TTM），从小到大 范围：A股 1996年1月使用1995年12月末的PE_TTM来选股 |
|
组合 |
股票数量 = 30只； 组合中的每一份，投入资金相同； |
|
买入 |
每次间隔1个月允许进行一次买入，每次最多允许买入30只股票 有可选的股票 + 有资金：每种可选股票买入1份； 没有可选的股票 + 有资金：保持现金； 1996年1月使用1995年12月末的收盘价买入； |
|
卖出 |
当股票的涨幅 >= M%，卖出该股 或者 当股票持有时间 = N个月，卖出该股； 1996年12月使用1996年12月末的收盘价卖出； |
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备注说明
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可能的误差（不影响统计结果）
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分析和评价交易系统的指标计算公式
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