上周A股整体表现较好，股指连续上涨，成交温和放量，创业板指数再创新高。板块方面，表现较好的行业有林业、种植、传媒和医疗服务板块，而饮料制造、高速公路、港口和贸易板块相对较弱。从基本面因素来看，7月、8月宏观经济数据的向好预示经济复苏态势进一步明朗，市场做多情绪得以提振。虽然短期内经济改善的动能依然存在，但当前地方债务高企、房地产泡沫化严重已是不争的事实，在经济中期转型背景下，过度依赖投资拉动的增长模式将难以持续，中长期宏观经济仍难言乐观。

展望后市，我们维持相对中性的看法。随着经济结构调整和去杠杆化程度的日益加深，投资将会面临不少风险节点，但市场并非不存在机会，结构性行情或将继续上演。在目前点位下，以银行、石油、汽车、家电为代表的大盘蓝筹股市盈率多在5-10倍之间，有着较高的安全边际，其次，虽然部分成长股目前股价偏高，但经历调整之后，仍然是不错的投资标的。我们倾向于在成长和低估值之间做平衡配置，考虑到分红收益，大盘蓝筹将是长期配置的标的，对于成长股，将在等待高估值个股回调的同时继续深挖优质品种。