2012年10月15日

        上周股市表现较好，主要有两个原因: 一是国庆期间海外股市表现良好，给A 股带来了较好的示范效应；二是投资者对于经济的预期有所好转。从经济短周期的角度来看，目前处于库存出清、触底反弹阶段。而从长周期的角度来看，中国的产能过剩压力还比较大，经济面临较长时间的调整。因此股市短期有一定的反弹机会，但是中长期仍然受制于经济转型的制约。
        从行业表现来看，上周表现较好的分别是化工、综合、纺织服装、医药生物等行业，化工板块部分上市公司业绩超预期，加上国内对氨纶反倾销的利好,推动化工板块上涨；纺织服装表现较好，主要还是前期跌幅太大，有所反弹;医药生物则延续前期良好走势，但由于板块估值太高，调整压力增加。上周表现较差的行业分别是有色金属、餐饮旅游、食品饮料和采掘，有色板块和采掘前期表现比较好，上周出现回调，餐饮旅游和食品饮料则由于3季度经营比较平淡，市场对白酒明年的增长存有疑虑。
        对于后市，我们认为还是应该重点关注大消费等与民生相关的行业，另一个关注的重点是明年业绩出现反转的板块和个股。

来源：《基金视窗》