上证综指上周五收报2128.77点，连续第六周下跌，最低探至2120点，低于上半年的低点；深证成指收报9087.13点；两市共成交911.73亿元，成交持续萎缩，显示市场已经陷入迷茫状态。
        从基本面信息来看，上周并不是没有好消息，汇丰银行7月24日公布的7月份汇丰PMI初值比6月份显著上升1.3个百分点，升至49.5，虽仍处于荣枯线之下，但已是5个月来最高值，提示实体经济呈现筑底企稳的迹象；海外也传来好消息，欧洲央行行长德拉吉称“准备不惜一切代价去维护欧元”，极大提升了欧洲市场的信心，欧洲各国股值大幅反弹，美元指数上升势头得到遏制。
        然而A股市场仍然是我行我素，继续寻底，主要是持续低于预期的上市公司中报业绩实在无法给投资者带来信心。最新公布的业绩预告中，中小板公司与创业板居多，其中相当一部分大幅向下修正前期的业绩预告，可见前期的业绩预计偏乐观。统计显示，中小企业中报业绩非金融企业业绩可能同比下滑15%左右。从公布业绩预测之后市场的反应来看，业绩预增的公司股价上涨不明显，而业绩预减的公司股价明显下跌，显示出放大利空，忽视利好的熊市特征。
        在8月底完成上市公司中报业绩披露之前，难以见到市场的趋势性变化，然而持续的下跌使得市场具备技术性反弹的可能，如若官方7月PMI的数据如同汇丰PMI指数所示的那样出现回升，投资者信心可能会有一定的恢复。

来源：《基金视窗》