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政策制度红利助市场回升

(2012-04-16 17:00:08)
标签:

杂谈

分类: 市场点评
      经济与政策两者都是为市场投资者时刻密切关注的重要因素,皆因它们影响和决定着市场的走向,而这两者之间也是紧密联系、相互影响着。经济好则给政策调整提供了空间,经济不好则制约着政策调控余地;政策宽松刺激经济发展,政策紧缩则引导经济着陆。经济本身复杂难测,相对而言政策动向倒是有迹可寻。
      一季度宏观经济数据集中在上周公布,消费者物价指数、3月份信贷以及一季度GDP增速大都超出市场预期,但给市场带来的影响却不尽相同。CPI高于预期致周一市场下跌,3月份信贷数据超万亿给市场打了一针强心针,一季度GDP增速虽低于预期倒也没有给市场造成太多困扰,远不如3月下旬汇丰PMI数据初值公布时给市场造成的影响。从统计局公布的数据中可以看出,经济基本面积极和消极因素同时存在,三月份一些主要经济指标比1-2月份出现一定程度的回升,比如规模以上工业的增加值、社会商品消费品零售总额和对外出口同比增速,但固定资产投资同比增速仍然处于回落的状态,环比增速也由2月份的1.91下降到3月份的0.64,可见2012年一季度经济形势仍然不够明朗。
      在这样的背景下,由1-2月份的乐观预期到对经济下滑的担忧,再到对制度红利的期盼导致市场的波段起伏。3月份信贷数据超预期被看作货币政策宽松以及银监会放松对大银行贷存比要求的结果,而温州地区的金融试点以及深圳地区的金融创新可被看作是在经济下滑状态下政策方面进行的应对措施,属于为扶持中小企业出台的政策支持,市场显然期待政策制度红利能够得到释放,进而扭转经济下滑的趋势。

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