大摩华鑫:地产调控与蓝筹价值
(2012-02-27 17:05:48)
在存款准备金率下调预期成为现实之后,市场继续震荡上行, 一举收复2400
点,并呈现加速上扬的态势。网络技术、智能手机、稀土资源以及地产股等板块和行业轮番上涨,持续制造出赚钱效应,吸引场外资金入市,市场成交量也有效放大到千亿级别。
地产股在后半周的走强很大程度上决定了市场的走势,虽然芜湖地产新政被叫停,然而各地不断推出变相放松的各种政策,比如北京、武汉、上海等城市调整普通住房标准,上海允许暂住满三年的外籍人士购买第二套住房。据统计,自2011
年10 月以来, 10
余城市从不同的角度出炉楼市调控微调政策,内容涉及限购变化、土地出让、普通住宅标准、税费优惠以及购房补贴等等。加上2 月23
日发布的《国务院办公厅关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知》涉及户籍制度改革,使得市场对未来城镇化进程加速充满期待。在房地产调控放松的预期下,地产股大幅走高。
除以上因素之外,地产板块个股较低的估值也是被热捧的原因之一。证监会领导在不同场合下表示绩优蓝筹股具备投资价值,
要遏制恶炒绩差概念股,提倡理性投资、价值投资理念。地产股是传统的绩优蓝筹股,目前的估值处于较低的水平,于是乎市场热捧地产股响应证监会号召。然而在房地产调控大方向不会动摇的前提下,房地产行业很难被继续作为国民经济支柱性产业,其蓝筹价值似乎值得商榷,目前较低的估值也仅仅是对前期业绩的确认,未来一段时间地产个股的盈利水平能否保持仍然需要观察。
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