原网志日期：2010-07-30 09:35

昨晚公布的美国上四周初次失业救济申请平均数（季节调整后）和昨日下午公布的德国失业人口变化均好过预期。不过只要深入分析，本次初次失业救济数据其实认真麻麻，也不怪得其未能使美国早市的升势持续。固然，其读数比起调整前市场预计的要好，但是不管怎么说，它还是比上次增加了2,250。其升幅在2010年来讲虽然排不上前五位，但却是连续两次下降后的首次回升。而上周的读数比之前下降了12,250，为2010年以来最大降幅。

自2009年四月开始（ 彼时经济尚还未正式摆脱衰退），美国初次失业救济申请人数就从顶峰的约640, 000一路大降。然而在这种降势在2010年遇到了显著阻力。自一月中起，此数据就在连续三周大幅回升后，保持在463,000 上下震荡，不但离衰退前330,000的水平还颇有一段距离，且让人再看不出其趋势规律。更重要的是，平均持续失业周数至六月份己持续上升至35周以上，并且没有改善迹象，可见美国就业市场仍然严峻。显然，世界第一大经济体的大环境在短时间内好不到哪去。

而过去两三个星期内，公司业绩一直和经济数据南辕北辙。前者大致好过预期，后者大致衰过预期，使得市场对美国经济复苏的速度和力度都产生了负面观感。这种负面观感会使部份投资者在趋避Risky Assets时选择“Flight to Safety”，故此，今晚美国的第二季GDP数据对美元意义重大，初次估值虽然被预测为正增长，但这种增长是在政府消费的加持之下而产生的， 企业投资增加了多少才最值我们得留意。任何低于2.5%的数字，都会把沉醉在滞后业绩期的投资者摔回残酷的现实世界。