原网志日期：2010-05-27 10:06

经过前日的急跌后，恒指昨日显著反弹210点。昨日美国商务部公布4月份耐用品订单增幅高于预期，增加2.9%至1,939亿美元，再加上10年期美债及期油急升，都对股市带来稳定的作用。但是由于中国正检讨欧罗债券比重，这除了欧罗受压，亦可能使金融市场资产分配大规模再平衡，令动荡的金融市场更波动，道指也由升转跌穿10000点收市。Libor-OIS Spread 持续在高位徘徊，同时垃圾债券与美债收益差一度升至去年12月的高位，反映银行继续落雨收伞，资金也从风险资产(如股票)流出。恒指短线已超卖，昨天也出现反弹，但是否死猫弹? 短期能否回补20506-20763之间的裂口?

市场信心是最大关键，在这种悲观情绪中升穿上次高位23000点的机会不大。但是人类的信心阴晴不定，只能观察却无法预测，虽然我们对中长线经济仍然乐观，但是也无法排除出现双底衰退的机会，因此如何做好组合的风险管理便十分重要，对散户来说，有一些期权策略适合在这种市况使用。因篇幅关系，我们留待下星期一的Weekly Special详细讨论。