本文仍默认国证A指，因其能够完全涵盖两市除ST外的所有个股，即真正代表两市。

      前文是上旬所写，当时的月线是红线，走到现在已变成绿线，并且月底收绿线应几无悬念。这样，蜗牛市在月线上的样本就又多了一根，也即大周期上的可信度又高了一点。

      本文重点是基于日线看蜗牛市，见下图。此图初始于1月底，终止于9月23号。注意其中的两条均价线：偏下的那条是MA550线，今年来日线收盘价在其下的日子屈指可数；偏上的那条是MA400线，股灾结束后的反弹过程中，从无一天超越此线。在这张图上我们可以看出几个意思来：其一是以MA550为标准经折算，相当于年涨幅19%，但从6月向后看，历次的低点与此均线均保持了一定距离，且此距离有增大迹象。说明什么？说明日线表现出的年涨幅应大于19%，似乎可以达到24%，即月均2%。这是一个很重要的迹象，如果此趋势能延续到年底，那么再说是蜗牛就失之刻薄了，就社会整体以GDP为代表的增长率仅6.5%大环境下，股市年涨幅到24%，不说是快牛，起码已足可称之为慢牛。这是对前文定性的一个矫正。其二，图中也可清晰地看出历次高点与MA400线的距离也有增大迹象，而MA400的斜率自8月起有逐渐小于MA550线的趋势。又说明两个内容——首先是日线级别的波动愈来愈小，显示政策控盘的力度愈来愈大；其次是假如后三个月仍延续这样的走势，那么年涨幅就很有可能低于24%，但即便按MA400线的最近2个月斜率，年涨幅低于20%的可能也不大，仍可视为慢牛。

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      上面这张日线图，可以化解一些疑虑：1月底至刘士余主席上任前，MA550线已初显支撑，表示此慢牛线贯穿了两届领导层。即便5月初刘鹤讲话造成股市重大焦虑后，也仅是沿着此线震荡了大半个月，并未实际跌破此线。由此看来，至少19%的年涨幅当是靠得住的，年内若再次走低，此线仍将是坚强支撑，这就让人有了底气。至于各种意外事件、资金持续流出等消极因素的影响，这里我倒可以用“价格包容一切”这句技术术语概括。在此图上可以看到刘鹤讲话的影响，还可以看到英国脱欧的影响，更可以看到股灾结束初期人们余悸未除的影响，而这些均能被MA550线支撑住。因此可以预见，即便后市再出其他意外事件，MA550线也当有足够的支撑力。图上所示的8个月里，大有市场情绪低迷（或者是恐慌）远甚于近期时，但交易额到3500亿基本就是地量。此图未加交易量辅图，看官可自行查看，低于3500亿仅屈指可数的几个交易日。而资金持续流出在年初就曾有过一段时间，当时并未拖累指数破位下行。可见，在资金年底前持续流出的假设下，指数所受的影响也必小于人们的担心，MA550线必定不会被有效跌破。

      从操作角度看，此文的价值不大，因MA400线与MA550线间有近10%的距离。若看着此两线做高抛低吸，年内恐无机会。即便有，近MA550线时低吸的可能要远大于近MA400线高抛的可能。然，近期交易量低迷与振幅缩小却不可以历史规律待之，已显示随着控盘资金的比重相对增大，控盘的容易度也显著提高，此也预示，后市不可能有意外大跌大涨，日振幅小将成为新常态。如果从这几篇文中能获得一点操作启示，或许就是在慢牛行情下，长期持有再加滚动操作，日积月累下有跑赢年均涨幅的可能。