万科掌门人王石高调反对宝能系控股已落实在行动上，周五午间，万科停牌筹划发新股。

       若将宝能系视为恶意控股，万科可以有两个对策：一是扩容以稀释宝能系股权的占比，发新股即此表现；一是鉴于宝能系属杠杆购买万科股份，还可以在明年1月大股东减持解冻后大举减持砸下万科股价，以砸破宝能系杠杆止损位，迫使其减仓。不论哪个对策，均有压低股价的结果——扩容摊薄了利润。且以现在过高的股价，增发股份的效应在股价上的反映必大于摊薄利润，市场必受其影响转向下行。

       宝能系初衷不得而知，但监管层已迫使其公开了资金来源，杠杆比例不小。如此看来，不能不说恶意收购的概率很大。那么其目的究竟何在？我见，其力夺控股权乃表面现象，实际还是有其他原因。那么可以如此设想：貌似争夺控股权，一可以提高宝能系的社会影响力，此点可以说已经做到了。二可以借机大捞一把。其购买万科的价位可言物有所值，至周三据信已有了约60亿的浮盈，假如控股方欲坚守其地位，无论使出何方，宝能系均已名利双收了。

       但万科此次风波却并非仅限于万科自己，宝能系大举买入，客观上给了二级市场一个错觉，似乎有大资金开始埋伏蓝筹，如此则大行情快要来了。尤其是之后其他房企也有跟进之举，更加重了这个错觉。

       究竟是错觉还是“风起于青萍之末”——蓝筹大行情就要来了，现在还未明朗。鉴于宝能系持股太多，已进入大股东之列。按前规定，其要减持也须待1月份解禁之后。假如其并非觊觎控股地位，那么解禁后很快减持当属合理。一方面是股东会扩容，通过掺水减少宝能系持股比例来抵制其控股身份，另一方面宝能系杠杆的压力不小，当无力长期与万科股东会抗衡，故捞一把就走的可能性最大。“解铃还须系铃人”，宝能系带给二级市场的这个错觉，随着大股东解禁必将水落石出。一旦其与万科达成妥协，至少将仓位减少到低于控股水平、或仅限于自有资金持股势在必然。至于这个减持，对二级市场战战兢兢地等待着的解禁潮意味着什么，那就要看官家的协调力了。

       无论如何，这个风波加大了明年1月大股东解禁后二级市场走向的不确定性，这点是毋庸置疑的。

       再看二级市场：现在已距11月份的高位愈来愈近，也距解禁日愈来愈近。如果万科与宝能系能私下和解，既可保股价不大幅波动，又可减少解禁后的减持压力。如果双方针锋相对，宝能系家底不厚，也只有败走麦城。但如此大的抛出，万科价位又那么高，对万科打击甚大，更对解禁后的市场情绪打击甚大。或许可以这么说：宝能系此举，既挟持了万科，也挟持了官家。解禁后的二级市场到底会受到多大冲击，某种程度上就要看万科及宝能系了。