今天上午出现了19严重分化现象，背后原因很多。我则将重点放在超级蓝筹的大涨上，觉得味道有点变了。

    前曾有文言，对此轮牛市我判断上层着眼点有短长期划分，短期重点在解决国企混改中国资流失问题，长期则力促股市成长壮大，以支撑今后经济发展资金来源。当前，重点尚在短期，故股市应侧重蓝筹。

    那么蓝筹涨到何种程度此任务即告完成？此需看两个方面的考量。从国资委角度，自然涨得越高越好，如此在混改时国资还可有所收益；但站在民资角度，讨价还需还价，你要价太高，我就不玩了。双方博弈，自然需决策层平衡。平衡点就在是要宁可卖不掉也不低卖，还是要坚持既有改革方向，逐步将过多的国企让渡给民资。若前者，那国资高了就高了，你爱买不买；若后者，那就需考虑到买方利益，双赢最佳。故如果我是决策层，那当觉现在的股市显然过高，已影响到民资介入的积极性了。

    为何要说当前股市过高？首先看AH比价，折价的今天已减至5只，与07年相比也显得少了；再看上午大涨的板块，明显是在寻找最后的“价值洼地”。这里所谓的洼地，指或AH溢价尚不算大，或前段时间相对滞胀的股及板块。这样的走势，与盛宴近尾时争抢盘中剩餐情景何其相似？从炒绝对价（低价股）到炒相对价（比价较低的股），说明有借口可炒的残羹已见少。此其一。

    其二要站在民资角度看了。市盈率、市净率不仅国资管理方关注，有意参与混改的民资也在关注。如果两率过高，那就等于设了个套让其向里钻。如此一来，混改定难以继续，此绝非决策层之初衷。当前的两率状况不言自明，已成挡在民资前的一道高坎。

    由上可见，当前的走势已变了味，从防止国资流失演变成阻止民资介入，破坏了上层的短期目标着眼点：防止国资流失不是目的，在避免国资流失基础上进行混改才是目的。混改是皮、国资流失是毛，皮之不存，毛将焉附。

    再看上述长期目标。股市成长壮大的前提，应以形成明确慢牛预期为主。A股长期以来已形成短炒快跑思维定势，究其因，就在牛则疯牛，熊则慢熊上。而近来涨势过猛，若基此推演，明年沪指可上2万点，但这可能吗？合理的结论就是后市必回落，且或跌幅大、或跌期长。如此看，此轮牛市仍未能摆脱快牛慢熊阴影，投资者自然仍要抢一把就跑。更可怕的是，一旦局面成型，老投资者的经验重演，那将强化人们的即有意识，再起慢牛更难上加难。故站在长期目标看，近来的疯涨为后市积累隐患太多，上层苦心积虑发起的本轮牛市有演变为另一场吃饭行情可能。

      综上，大盘走到现在，味道确实有点变了。