自上周五起，“荒无”及40_love先生一再提示风险，但我尤不自知，以致周一仍处于下跌的兴奋中。午间时，金融界朋友来电，也同样提示了风险。如此多朋友向我提示风险，我就必须要停下来做一反思了。

    前文曾述及老领导批评我有凭直觉冲动的毛病，此确是我一性格缺点。故长期以来，“谋定而后动”已成为我遇事时的座右铭。但退休后人在股市，因无在职时领导同事的监督，慢慢又恢复了冲动陋习。此外，正如40_love先生批评所言，我近来思维出现偏狭，局限于技术指标不能自拔。也凸显不能“谋定”缺陷。

    有鉴于此，我昨晚开始转换思路，从已显现的宏观状况角度，参考历史上股市大底前后对应宏观局面，再综合考虑政策因素，初步理顺了思路，也即“谋定”吧。现提供给各位朋友参考。

    宏观角度不用我言，目前确困难重重，但股市对此反应并不一致。如深成指已距去年6月那根长下影脚部不远，而沪指却屡屡跌破2千点即触发反弹，这就要从政策面找原因了。

    转型期实体经济受影响最大，此影响在与实体经济联系紧密的股市得到最显著反映。按实体经济现状，股市跌破前低本在清理之中，但目前上层也很艰难，故此期总体平稳当是顺利渡过转型的最大支持。实体经济头绪多，难以以点带面，股市此时就是上层最易于掌控实体的一个着眼点了。沪指中超大型企业多，且都是经济支柱企业，再加投资者普遍将沪指视为股市温度计，故稳沪指可以起到四两拨千斤作用。而深指中民企多，更能真实反映宏观经济真实性，其几乎跌破前低，也就不难理解了。

    再谈大底。05年及08年的大底，具有共性的是，经济或自然先见底、或上层力促下先见底（4万亿），而后才有股市的见底。我记得05年时，以水皮为代表的股评家们，纷纷站在国内经济及国际环境已然出现明显上升，对股市还在向下感到匪夷所思，其实随后1-2月即出现了大底。而目前经济尚无见底迹象，参考历次大底，现在似仍不具备大底条件。我前有文预判3月份将出现今年最低点，经此分析应是错的。

    由此，目前股市的局面就不难理解了：在上层尚未彻底完成经济转型前，股市不具备大底可能性；但同样也不可能深跌（理由见上）。此在去年以来的走势上可得到佐证：一旦股市出现深跌，必有反弹出现；反弹到市场情绪平稳或略显乐观后即到一相对高点，因此时上层不再施力了。此规律也站在上述角度，沪指下限较清晰些，深市则呈上下限略向下斜状。

    至此可得出结论：大底尚未到时机成熟时，故仍将维持区间震荡，以为上层换取时间。今天不论沪市还是深市均已基本到了下限区域，故反弹可期。但反弹一旦回到上限区间，大概率下还要下跌。直到经济开始见好，而股市不管不顾地出现深跌，届时才是大底。还有一个判断标准：股市跌到市场普遍恐慌时就见底，则是区间震荡（前几次到下限时的市场情绪就是恐慌）；恐慌发展到绝望，以致发展到麻木时（05、08年大底均有此特点），才是大底之时。

    将此思路理顺后，我也就对后市的操作清晰了。大致见高时仍如2月中时，一路抛出；跌到下限附近时再逐渐买入。以前那种激进操作不可延续。

    顺言：按我前文之声明，中午时我最后一买已出现盈利，故自此文起停文结束。