自5月19号起，创业板出现了一波时间已近一个月、上涨已近170点的反弹，其间甚至连个像样的回调浪形都未形成，30分钟及以下级别出现顶部时，仍不管不顾地强力上冲。这种强势，几近于去年12月底至今年2月初那波。参考那波上涨近300点，是否此波反弹至此才涨了一半呢？

    先从大浪形上比较：彼次我不称其为反弹，盖因其乃自585点起的大上升浪之一部分，上升势头仍在。再者，彼时正值年底前吃饭行情期，社会基础亦较好。而此波之所以我称其为反弹，一是前面的下跌在日线上已走完了7浪，下跌已充分，且周线上亦已与彼时的起步点形成双底，貌似可以重起大的上升浪，但周线的技术指标上尚不具备重起上升浪的条件。二是考虑到现今面临的IPO，新股市盈率较老股低得太多，客观上制约了老股估值上行，故新股上市后，应对指数有逐渐累积的负面影响（即使考虑到新股对指数的正面作用）。综上，我判断此波反弹属周线级别2浪强反弹的概率偏大，再创新高的可能偏小。

    再以沪指为参照系比较：彼时创业板的起动，是在沪指即将形成双顶之时，是活跃资金重找战场的结果。沪指12月4号交易量达1355亿，而创业板12月6号起动日的量能仅205亿，在创业板上升过程中，所增加的量能远小于沪指减少的量能，见顶时的量能也不足500亿，即上升所需增量仅占沪指缩量的一半，故即使总体量能有所萎缩，但剩余的存量资金也已足够支撑彼时的上升。而近来的宏观数据表明，此波反弹的资金主要来源于海外，内地不论是交易结算余额、ETF资金余额，还是融资总额，均处于低位，与去年底今年初的资金存量不可同日而语，在蓝筹与创业板双双上行时，资金未免显得捉襟见肘。换言之：此波因资金面不及彼时，故难成主升浪。当然，若此后政策面支持，有足够多的增量资金进场，转势亦有可能（如09年），但就目前宏观局面判断，大的放松不太可能，转势可能仍较小。

    以上是以创业板前后两次上行作比较，得出此波仅是反弹而不是新的上升浪结论，最后再回到此波反弹的幅度上。去年10月份周线在1400点处留下了三根上影线，此后就回落到1200点，彼时的周量能与本周近似。由此推论：若下周起周量能能再增200亿以上，似可冲过1400点。而若欲再创新高，周量能非达2200亿以上不可。也即：从下周起密切关注市场情绪是否能进入亢奋状态，此决定是否有足够的增量资金进场。若非如此，则再次在1400点上方形成上影线的可能不小。

   还会有一种可能：正如我以前在微博中曾戏侃过的那样，股市是狗，上层是主人。在调结构的大环境中，指望资金在根本上宽松根本不可能。但资金的本性是逐利，一旦股市出现赚钱效应，民间大量的闲散资金还是会蜂拥而入。要知道，现在仅各种理财产品及货币基金就达数万亿之多，这些资金只要流入股市百分之几，就能催生一波牛市。而目前的政策是鼓励这些资金入市的，只要此波反弹继续向上，一旦反转确立，后市将在愈来愈多的闲散资金流入推动下，涨到多少点均有可能。这是指蓝筹指数，创业板由于基数偏高，我见2千点应是其天花板，但即使如此，也有逾40%的涨幅了。这种可能借鉴于07年，在市场逐步趋于过热时，什么基本面、资金面、政策面等，利空也可视为利多。而上层当前正急需民间资金替代央行投放，几可确定会对过热放任不加干预。在股市走熊7年后，前期上层先借助机构撒把米，可谓成本极小。故若7月底前股市一直在总体上行，那这种可能就逐渐成型了。