一、行情回顾

截止收盘，沪指报收于2486.79点，上涨34.13点，涨幅1.39%，成交1978亿；深成指报8332.30点，上涨126.92点，涨幅1.55%，成交1724亿元。两市共成交3702亿元，较上一交易日 (2946) 量能放大。

二、技术解盘

今日市场在连续缩量后出现探底回升，主要是一直调整的政券板块随着注册制的未来的逐步推进，包括创投和证券以及园区公司在后期都有操作机会。

从目前看，指数各项指标仍未形成金叉，但很多板块的机会都是在这个阶段形成的，也就是主力资金都是以轮动牛市把握的。

总体操作的机会仍是较多，我们主要按照周线震荡充分而且有主力资金近日回补的思路把握，如锂资源的002192 电商的600119 以及超跌资源的0792都是这个方法。

操作上，要避免盲目追高带来的风险，一般选择那些前期有主力资金重点介入的板块结合周期把握。

大盘仍是以阶段震荡看待，如下周缩量创出新高，那就需要把握机会减仓，保留部分周线震荡充分的个股，

个股控制总仓下把握

三、资金解读

11月21日

今日两市开盘后震荡，午后逐渐走强，截止收盘上证指数报2486.79点，上涨1.39%，深证成指报8332.3，上涨1.55%。板块方面券商、期货、保险、青海、横琴新区、教育传媒领涨，仅有土地流转、农林牧渔等少数板块下跌。

四 热点解读

1注册制改革筹备紧锣密鼓

在国务院常务会议提出“抓紧出台股票发行注册制改革方案”前，证监会注册制改革筹备已紧锣密鼓展开。消息人士20日透露，就在上周有关部门召集部分学者专门就注册制改革方案建言献策。在此前不久，部分投行人士参与了与证监会高层的会谈。

  　“注册制改革不能简单理解为市场大扩容。”业内人士分析，注册制改革方案有望在12月公布并征求意见。乐观预计，明年年中证券法将修改完毕，届时这一方案将实施。

  　业内人士称，今年以来，注册制改革方案制定一直在抓紧推进，预计征求意见稿将在12月出台。证监会主席肖钢曾表示，注册制改革方案正式实施要待证券法修改之后。按照这个节奏，注册制改革方案实施预计在明年年中以后。

  　消息人士说，注册制改革意味着新股上市节奏市场化，监管部门对此不进行窗口指导，也不对上市节奏进行控制，但最终要达到这一状态可能不会一蹴而就。

  　对注册制改革如何应对IPO“堰塞湖”的问题，专家认为，不能让IPO排队公司在同一时间全部上市，否则对市场冲击难以想象。可让这些企业在新三板挂牌一年，满一年后再让符合要求公司分批上市。

  　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，要从核准制过渡到注册制，首先要做到监审分开。企业发行股票和上市首先由证券交易所来审。在证券交易所初审后，再上报证监会审查。证监会对拟发行公司不作价值判断，主要审查是否合规，信息披露是否真实。建议逐步把股票发审权下放到证券交易所。

  　“可以在场外交易市场直接实行注册制，比如新三板挂牌门槛较低，可引导IPO排队公司先去新三板挂牌。”曹凤岐建议，可先在新三板和场外交易市场试点实行注册制，取得经验后再全面推开。“新股发行还是会有节制的。”李大霄认为，明年监管部门可能依然会对新股上市数量实施一定控制，但随着新股供给上升，炒新红利可能不如今年，次新股泡沫破裂风险很大。

关注相关板块，寻找交易机会。

2文广整合大戏引发传媒升级

历经近一年的改革、调整后，上海文广集团整合将于本周末拉开帷幕。文广集团旗下东方明珠和百视通两家公司即将复牌。作为上海文广集团统一的产业平台和资本平台，上海文广集团重组后的新上市公司呼之欲出。互联网化转型是这次重组真正的战略意图，这将是商业模式上的彻底转型，并可能会带动其他传媒国企在资产注入、引入战略投资方面有所突破。分析人士指出，2013年以来，移动互联网的崛起打响了巨头们的“争夺战”，在这一波整合大潮之后，市场上的龙头企业开始实现强强联合，有望推动整个传媒业的快速发展。