今日市场走势非常强劲，个股普涨，两市指数都创出近期新高。截至收盘，上证指数跌2.57%，深证成指涨3.85%。板块普涨，有色、稀缺资源涨幅超过6%，煤炭和券商涨幅也比较大。

资金面上，场内机构仓位较高，后续资金有限。上周基金整体仓位已达78.94%，比上周基金平均仓位上涨0.74 个百分点，其中股票型基金平均仓位上涨0.63 个百分点，混合型基金平均仓位上涨0.88 个百分点。在我们监控的351 只基金中，多数基金仓位出现上升。其中192 只股票型基金中有109 只增仓，其中82 只增仓超过1 个百分点；71 只选择减仓，其中45 只减仓超过1 个百分点；另有12 只基金仓位与上周持平。159 只混合型基金中99 只选择增仓，其中71 只增仓超过1 个百分点；59 只选择减仓，其中37 只减仓超过1 个百分点；1 只基金仓位与上周持平。国庆后A 股快速上涨，从场内机构仓位已较高，继续提升仓位有限，而且从多数基金跑输大盘来看，此波行情属于场外资金游资所为，场外增量资金流入能否延续还是值得怀疑。

大势上，今日股指期货疯狂做多，现货上涨速度远远赶不上股指期货，现货和期货基差已经达到125个基点，并且连续几个交易日维持在高位。这在之前非常少见。我们认为短线行情已经过度亢奋，建议投资者逢高减仓，兑现盈利。

策略上，考仓位40%（维持）。我们建议投资者轻仓观望，个股配置防御性板块的白酒、医药和商业股，以及受益“十二五规划”的新兴产业。